广发期货股指早报

类别:金融工程 机构:广发期货有限公司 研究员: 日期:2019-12-12

  [市场表现]

      周三,上证指数收盘涨0.24%报2924.42 点,连升5 日;深证成指跌0.64%,报9852.71点;创业板指跌0.91%,报1718.26 点。两市成交额逾4600 亿。截至周二,A 股融资融券余额为9784.79 亿元,较前一交易日的9759.74 亿元增加25.05 亿元。外资方面,北向资金全天净流入23.68 亿元,为连续20 日净流入。

      [行情分析]

      昨日A 股早盘震荡走弱,午后小幅回暖,沪指一度接近120 日均线。板块方面,周期股偏强,此外受益于《深圳建设先行示范区行动方案(2019-2025 年)》的下发,尾盘深圳国资改革板块拉升。接下里的关注点在于中央经济工作会议和12 月15 日的关税问题,如果美国政府没有采取任何行动,关税就会自动生效,这是远不及市场预期的。美联储维持利率不变,并暗示在经济稳健的情况下,2020 年整年将按兵不动,在大选之年保持观望。

      10 年期美债收益率跌破1.8%,美元下挫,美国股市小幅走高。这次美联储内部没有明显分歧,全体委员投票一致,是自5 月以来首次。关于2020 年的预测,13 位官员预期2020年利率保持不变,4 位预期加息一次,没有委员预测2020 年会继续降息,背后是美联储对美国经济比较乐观的预期。

      流动性方面,央行昨日不开展逆回购操作,也无逆回购到期。昨日资金利率普遍下行,R007 上行0.7 个BP,隔夜Shibor 利率下行11.7 个BP,预计短期内资金面中性偏松。

      股指期货席位持仓方面,IF 合约前20 席位净持仓为-4058 手,较前一交易日增加了649 手;IH 合约前20 席位净持仓为-3534 手,较前一交易日增加了316 手;IC 合约前20席位净持仓为-12141 手,较前一交易日减少了392 手。整体来看,期指前20 席位净持仓累计增加了573 手。

      [操作建议]

      联储降息三次后暂停,90 年代也做过这样的操作,股市反应良好,因为对经济的担忧有所下降,不过对我国的货币空间影响不大,操作上,建议前期IF1912 多单继续持有,止损点3880,无单者观望。