每日收盘评论

类别:金融工程 机构:申银万国期货有限公司 研究员: 日期:2019-12-12

  主要观点

      螺纹:螺纹今日继续上攻,创下阶段新高。现货方面,上海一级螺纹现货报3970(理计)持平。钢联周度库存显示,螺纹周产量363.19 万吨,增6.98 万吨,社会库存增5.57万吨至288.81 万吨,钢厂库存增11.56 万吨至201.25 万吨。本周两库均增长,但个人认为增长幅度低于预期。螺纹产量继续增长,同比供应增量更加明显。本周数据显示需求进一步走弱,2001 合约持仓量仍高,后期减仓过程预计将伴随大波动,策略建议2001 空单谨慎持有,择机离场。螺纹高产量的负面影响将体现在冬季累库量上,制造业需求反弹叠加预期改善,2005 合约建议多卷空螺。

      PVC:05 合约午后小幅拉升,虽然货源紧缺上游维持挺价,但目前下游对高价PVC 采购积极性不高。本周国内PVC企业整体开工负荷小幅提升,暂无新增检修企业。华东及华南地区社会库存继续下降,速度放缓。政治局会议未提及房住不炒带来一定利好,但当前PVC 估值偏高,供需有转差预期,后期随着PVC 生产装置开工恢复,以及下游开工季节性回落,库存将迎来拐点,短期不宜追涨。