新能源汽车数据周报

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:张一弛/房青/曾彪/徐柏乔/陈佳彬 日期:2019-12-11

周观点:重点关注海外车企及海外供应链

    一周行情回顾。指数方面,本周(2019.12.02-2019.12.06)上证综指涨1.39%,深证A指涨2.97%,沪深300指数涨1.39%,锂电池指数涨2.90%,锂电池指数表现弱于深证A指,强于沪深300指数和上证综指。新能源车行业股票池个股表现方面,涨跌幅前五名分别为:亿纬锂能(+10.72%)、星源材质(+8.97%)、鹏辉能源(+7.70%)、宁德时代(+6.40%)、恩捷股份(+5.93%);涨跌幅后五名分别为:天齐锂业(-1.31%)、道氏技术(+0.18%)、雅化集团(+0.66%)、比亚迪(+0.74%)、江特机电(+0.93%)。

    行业观点:重点关注海外车企及海外供应链

    根据宝马集团近期公告,其与宁德时代的采购合同从2018年中签订的40亿欧元增加至73亿欧元,供货周期为2020-2031年;同时宝马集团将向三星SDI采购动力电池29亿欧元,周期为2021-2031年。宁德时代获得宝马集团动力电池一供席位,体现本土动力电池龙头的全球竞争力。

    近期大众集团发布5年规划,2019年新能源车销量目标为其当年汽车总销量的约1%,2020年目标大幅提升至总销量的约4%,2025年目标为新能源车销量占其汽车销量比重超过20%,对应约300万辆的销量。车型方面,20年计划推出9款车型,包括e-tron、ID.3、ID.Crozz等。

    国内新能源车市场,根据中汽协数据,1-10月,国内新能源汽车产销分别完成98.3万辆和94.7万辆,同比分别增长11.7%和10.1%;10月,新能源汽车产销分别完成9.5万辆和7.5万辆,同比分别下降35.4%和45.6%。其中纯电动汽车产销分别完成7.8万辆和5.9万辆,同比分别下降33.3%和47.3%;插电式混合动力汽车产销均完成1.6万辆,同比分别下降44.3%和38.7%。

    7月9日,工信部发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》修正案(征求意见稿),中长期看,我们认为,补贴退坡的背景下,该双积分政策将从政策层面实现接力,大力促进新能源车行业的发展,打开行业中长期发展空间。

    投资建议。建议关注:宁德时代、璞泰来、恩捷股份、欣旺达、杉杉股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能等。

    风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险,技术路线变化风险。