豆粕-现价稳中小跌期价窄幅震荡

类别:金融工程 机构:倍特期货有限公司 研究员:程杰 日期:2019-12-11

【现货市场】豆粕报价:天津2970,-30;山东日照2975,-20;江苏连云港3030,-30;广东东莞2800,-40。USDA每周作物生长报告称,截止2019年12月1日当周,美豆收割率96%,前周94%,去年同期97%,五年均值99%。USDA的11月份供需报告中,2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲,10月0.913,-0;2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩,10月7650,-0;平均单产为46.9蒲/英亩,10月46.9,-0;产量为35.5亿蒲,10月为35.5,-0。从美豆价格来看,中美同意分阶段取消加征关税,新季美豆产量保持下调,中国恢复部分美豆采购提供支撑,而中美加征关税还并未取消,贸易谈判仍有较大不确定性,中国企业暂停大部分美豆采购,美豆库存高企提供压力;从国内来看,中国大豆供给较为充足,压榨量同比小幅减少,国家鼓励生猪养殖,豆粕库存环比微幅回升,而存栏较低将继续影响饲料消费。综合来看,中美贸易关系和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。

    【操作策略】中美谈判推进遇阻及美豆收获结束,外盘价格窄幅震荡,豆粕库存环比小幅回升,生猪价格有所回调但饲料需求预期增加,现货价格稳中小跌,期价近期窄幅震荡,M2005、RM2005可短多交易为主。