新能源汽车行业数据周跟踪:2021-2035发展规划征求意见稿发布 持续促进新能源汽车行业发展

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:杨睿/李唯嘉/王子璕 日期:2019-12-10

报告摘要

    新能源汽车行业数据动态跟踪

    (一)电池及材料价格:钴价涨跌不一,碳酸锂、磷酸铁锂、电解液等价格下跌钴 MB 标准级钴、合金级钴报价分别为15.75-16.2 美元/磅、16.4-16.9 美元/磅,分别下跌0.10 美元/磅、0.25 美元/磅;根据Wind 数据,长江有色市场钴平均价为27.25 万元/吨,涨幅为0.93%。

    四氧化三钴 根据Wind 数据,四氧化三钴(≥72%,国产)价格为17.70 万元/吨,跌幅为2.75%;根据CIAPS 数据,四氧化三钴(72%,国产)价格为17.8-18.4万元/吨,下跌1.0 万元/吨。

    硫酸钴 根据Wind 数据,硫酸钴(≥20.5%,国产)价格为4.40 万元/吨,维持稳定;根据CIAPS 数据,硫酸钴(20.5%,国产)价格为4.3-4.6 万元/吨,下跌0.2 万元/吨。

    碳酸锂 根据Wind 数据,电池级碳酸锂国内现货价为5.70 万元/吨,跌幅为1.72%;根据CIAPS 数据,国产电池级碳酸锂价格为5.1-5.4 万元/吨,下跌0.1 万元/吨。

    氢氧化锂 根据CIAPS 数据,国产电池级氢氧化锂价格为5.2-5.7 万元/吨,下跌0.1万元/吨。

    磷酸铁锂 根据CIAPS 数据,磷酸铁锂(动力型,国产)价格为4-4.3 万元/吨,下跌0.2 万元/吨。

    钴酸锂 根据Wind 数据,钴酸锂(60%,4.35V,国产)价格为20.80 万元/吨,跌幅为4.59%。根据CIAPS 数据,钴酸锂(4.35V,国产)价格为20.5-21.5 万元/吨,维持稳定。

    三元材料 根据Wind 数据,三元材料(523)价格为13.30 万元/吨,跌幅为2.21%。

    根据CIAPS 数据,523 动力型三元材料(国产)价格为13.3-13.5 万元/吨,维持稳定。

    三元前驱体 根据CIAPS 数据,523 型三元前驱体(国产)、622 型三元前驱体(国产)价格分别为8.4-8.7 万元/吨、9-9.3 万元/吨,均下跌0.2 万元/吨。

    硫酸锰 根据CIAPS 数据,硫酸锰(电池级,国产)价格为0.61-0.64 万元/吨,下跌0.01 万元/吨。

    电解液 根据CIAPS 数据,电解液(三元,常规动力型,国产)、电解液(磷酸铁锂,国产)价格分别为4-5 万元/吨、3.1-3.6 万元/吨,分别下跌0.1 万元/吨、0.5 万元/吨。

    六氟磷酸锂 根据CIAPS 数据,六氟磷酸锂(国产)价格为8.2-9.5 万元/吨,下跌0.5万元/吨。

    DMC 根据CIAPS 数据,DMC(电池级,国产)价格为0.85-0.9 万元/吨,下跌0.52 万元/吨。

    投资建议

    1、《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》(征求意见稿)发布

    近日,工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》(征求意见稿)。

    我们认为,《征求意见稿》表现出对于新能源汽车行业长久、健康、智能、全面发展的支持。(1)根据中汽协数据,2019 年1-10 月,新能源汽车累计销量为94.7 万辆,在汽车销量中的渗透率为4.6%。根据《征求意见稿》的目标要求,以2025 年汽车销量为2600万辆保守估计,2025 年新能源汽车销量将达650 万辆,2019-2025 年复合增速约30%,发展空间广阔。(2)对于燃料电池汽车的应用、动力电池及材料等技术的突破、下游充电加氢设施的完善等多个方面提供政策支持,加强和优化新能源汽车产业的全面发展。

    (3)提出“坚持‘引进来’与‘走出去’相结合”,新能源汽车全球化合作的速度和力度将持续加大,海外供应链需求提升、产业链格局优化,优质供应商有望显著受益结构性发展机遇。

    2、11 月国内动力电池装机量为6.29GWh,宁德时代市占率环比提升根据GGII 数据,11 月国内动力电池装机量为6.29GWh,同比下降29%,环比增长55%。

    其中,宁德时代以3.59 GWh 的装机量居首,市占率环比扩大4.2 个百分点至57.1%。

    我们认为,在对于动力电池产品性能的要求不断提升的趋势下,车企对于供应商的选择逐步向领军企业集中,国内动力电池行业领军供应商的优势地位不断稳固。

    3、特斯拉Model 3 进入第11 批推荐目录

    12 月6 日,工信部发布第11 批新能源汽车推荐目录,其中,特斯拉国产版Model 3正式进入推荐目录并获得补贴。根据2019 年版的补贴政策要求,特斯拉Model 3 可获得2.475 万元的补贴金额。

    我们认为,特斯拉在中国布局加速推进,Model 3 进入推荐目录有望推动在国内的销量,在为国内新能源汽车的产销量提供增量的同时,也为特斯拉中上游供应商提供发展机遇。持续看好海外供应链主线。

    建议关注:宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、恩捷股份、新宙邦、当升科技

    风险提示

    新能源汽车行业发展不达预期;产品价格大幅下降风险。