原油日报

类别:金融工程 机构:建信期货有限责任公司 研究员:李捷/任俊弛/郑玮/董彬/彭浩洲 日期:2019-12-11

OPEC+决定深化减产幅度50 万桶日。沙特在此基础上进一步减产40 万桶日,但需要其他成员国达到100%的减产执行率。

    全年来看,三大机构对2020 年的Call on OPEC 预期为2923 万桶日,距OPEC10月产量的差额达到42 万桶日。在考虑到沙特承诺的超额40 万桶日减产后,明年1 季度供应压力有所减轻,过剩幅度在30 万桶日左右,但这40 万桶日能否落实还需要打一个问号。2 季度市场压力依旧,关注明年3 月OPEC 减产会议的结果。

    OPEC+释放出了一些积极的信号,但俄罗斯凝析油被豁免、沙特额外的40 万桶日减产配额能否落实仍有待观察,且减产时间仅为1 个季度,我们认为本次会议结果偏中性,预计油价上行空间有限。