金属小组晨报纪要观点

类别:金融工程 机构:瑞达期货股份有限公司 研究员: 日期:2019-12-10

沪铜

    隔夜沪铜2002 延续上行。国务院关税税则委员会开展部分自美采购商品的排除工作,对排除范围内商品,采取不加征我对美301 措施反制关税,此前中美同意随协议进展分阶段取消加征关税,中美贸易局势偏向乐观,叠加近期铜库存呈现下降趋势,铜价上行动能增强,不过中美贸易谈判仍需持续关注,以及美国非农数据表现强劲,美元回升,对铜价形成部分压力。现货方面,昨日铜价高消费弱,贸易商谨慎入市,短期期铜在多头增仓中保持偏强震荡。技术上,沪铜2002 合约持仓增量,其中主流多头增仓更大,预计短线延续上行。操作上,建议沪铜2001 合约可在48650 元/吨附近做多,止损位48500 元/吨。

    沪锌

    隔夜沪锌主力2002 合约低开震荡,但受到5 日均线支撑。期间美元指数震荡收跌部分支撑锌价。而上周五美国非农就业数据大幅好于预期,市场对于经济增长下行压力的担忧稍缓,宏观氛围好转。基本面上,锌两市库存均延续下降态势,其中沪锌库存降至年内较低位,对近期锌价构成一定提振。现货上市场出货情绪较高,但下游企业由于锌价上涨,采购情绪不高,多观望为主。技术面,期锌MACD 绿柱转红柱,但承压于一小时布林线上轨。操作上,建议沪锌主力合约可背靠17850 元/吨之上逢低多,止损参考17800 元/吨。

    焦炭

    隔夜J2001 合约震荡上行。焦炭现货市场稳中偏强运行,第二轮提涨范围扩大,市场心态乐观。近期焦企订单以及出货情况良好,整体开工率小幅上升,生产较为平稳,焦炭库存继续下降。下游钢厂利润良好,多数库存稳定,仍维持按需采购的状态,对于焦化厂提出的第二轮提涨,个别钢厂已接受。短期焦炭市场继续向好。技术上,J2001 合约震荡上行,日MACD 指标显示红色动能柱继续扩大,期价短线继续偏强。操作建议,在1910 元/吨附近买入,止损参考1880 元/吨。

    热卷

    隔夜HC2005 合约窄幅整理。热轧卷板现货报价继续上调,从市场了解到,近期库存持续下降,贸易商心态较好,报价持续上涨,个别规格加价销售。需求端相较于11 月份有所萎缩,但整体降幅不大。技术上,HC2005 合约持续走高;1 小时MACD 指标显示DIFF与DEA 向上运行,红柱小幅回落;1 小时BOLL 指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议,短线以3450 为止损偏多交易。

    沪铅

    隔夜沪铅主力2001 合约低开震荡,延续盘整态势。期间美元指数震荡收跌,美国众议院民主党议员称,美国众议院司法委员会可能在周四或周五,投票建议众议院全体议员对美国总统特朗普发起弹劾指控。基本面上,铅两市库存外减内增,现货上市场流通货源仍少,持货商维持偏升水报价,同时下游询价积极性稍好,散单市场成交活跃度向好。技术上,期价站上5 日均线,MACD 绿柱转红柱,但受到一小时布林线上轨压力。操作上,建议沪铅主力合约可于15150-15050 元/吨之间高抛低吸,止损各50 元/吨。

    贵金属

    隔夜沪市贵金属均高开走弱,其中沪金承压于20 日均线下方,而沪银有效运行于均线组下方。期间美元指数震荡收跌,美国众议院民主党议员称,美国众议院司法委员会可能在周四或周五,投票建议众议院全体议员对美国总统特朗普发起弹劾指控,提振贵金属高开。

    但随着市场避险情绪缓和,金银上行仍受阻。技术上,金银主力均下破布林线中轨,KDJ 指标向下交叉,威廉指标亦高位回落,关注一小时10 日均线支撑。操作上,建议沪金主力合约可于335-333 元/克之间高抛低吸,止损各1 元/克;沪银主力合约可于4100-4050 元/千克之间高抛低吸,止损各25 元/千克。

    不锈钢

    隔夜不锈钢2002 震荡回升。近期有钢厂传来停机检修消息,叠加下游入市采购增加,库存得到部分消化,对不锈钢价格形成支撑,不过镍价及铬铁价格仍表现弱势,原料成本支撑有限,以及年末物流停运临近,下游采购时间缩短,以及终端消费持续疲软,对不锈钢价格压力较大。现货方面,佛山市场300 系冷、热轧价格较上周五市价整体小幅下调50-100元/吨,周初钢价多维持低位,商家多灵活操作为主。技术上,不锈钢主力2002 合约日线MACD 低位金叉,关注13850 位置支撑,预计短线震荡偏强。操作上,建议SS2002 合约可在13950 元/吨附近做多,止损位13850 元/吨。

    沪镍

    隔夜沪镍2002 低位回升。近期下游有不锈钢厂检修减产,需求不济价格承压,同时12月镍铁产量预计回升,镍铁市场呈现供强需弱局面,国内镍铁库存持续走升,另外国内镍矿进口同比仍有大幅增加,镍矿港口库存延续走升,对镍价压力较大,不过菲律宾开始进入雨季,镍矿出口能力下降,以及印尼下修到2022 年镍冶炼厂产能前景,镍冶炼厂建设进度不如预期,镍价下方支撑增强。现货方面,俄镍的场内可流通货源有所补充,贸易商出货压力略有增加,金川镍自上周的弱稳后,本周暂尚无变化。技术上,沪镍主力2002 合约日线MACD绿柱缩量,关注108500 位置阻力,预计短线区间震荡。操作上,建议沪镍2002 合约可在104500-107500 元/吨区间高抛低吸,止损各1000 元/吨。

    沪铝

    隔夜沪铝2001 震荡续涨。中方在中美贸易上采取积极措施,此前中美同意随协议进展分阶段取消加征关税,中美贸易局势偏向乐观,同时目前电解铝库存仍延续去化,下降幅度超过预期,对铝价形成利好,不过美国经济数据强劲,美元回升,同时上游氧化铝库存走升价格趋弱,11 月电解铝产量回升,而下游铝棒产量下降,产量走升需求不济,不利铝库存去化,对铝价压力增加。现货方面,昨日贸易商交投较为一般,早间买卖双方成交尚可,随着铝价上涨,部分持货商看好后市出货收敛,下游昨日接货平平并无亮点,以正常走货为主。

    技术上,沪铝主力2001 合约日线KDJ 指标金叉,主流多头增仓,预计短线震荡偏强。操作上,建议沪铝2001 合约可在13960 元/吨附近做多,止损位13890 元/吨。

    焦煤

    隔夜JM2001 合约震荡运行。炼焦煤市场稳中探涨。山西长治地区部分低硫主焦成交价格近期小幅上涨,地销煤企订单增多,库存持续下滑,受周边煤种涨价带动影响;受运城市重污染天气橙色预警影响,河津市多数洗煤厂已经停产,部分有订单的正常拉运,厂内基本无库存。下游唐山地区部分钢企已落实第二轮焦炭提涨,预计后期落实范围将继续扩大。短期焦煤市场偏稳运行为主。技术上,JM2001 合约震荡运行,日MACD 指标显示红色动能柱继续扩大,短线下方仍有支撑。操作建议,在1240 元/吨附近买入,止损参考1220 元/吨。

    动力煤

    隔夜ZC001 合约震荡整理。动力煤现货价格稳中略偏弱,秦皇岛港煤炭价格小幅下调。陕西榆林地区下游采购需求变化不大,出货平缓;内蒙古鄂尔多斯地区煤市整体销售平稳,个别煤矿销售尚可,拉运较好。港口贸易商谨慎观望多持稳价心态,港口去库积极性提升,以中低卡低硫煤为主,实际成交少量。预计动力煤市场偏稳运行。

    技术上,ZC001 合约震荡整理,日MACD 指标显示红色动能柱转绿,短线或承压运行。

    操作建议,550 元/吨附近短空,止损参考556 元/吨。

    硅铁

    昨日SF001 合约小幅上涨。硅铁价格小幅震荡,主产区厂家库存量较低,厂家挺价心态显现,但钢招以及成交价格低位,涨价支撑不足。短期硅铁市场趋稳运行。技术上,SF001 合约小幅上涨,日MACD 指标显示绿色动能柱收窄,短线或震荡运行,但重心有上移迹象。操作上,建议在5750 元/吨附近短多,止损参考5690。

    锰硅

    昨日SM001 合约高开高走。硅锰盘整,低价现货略偏紧,南北存在差异化,成交有所好转。短期硅锰价格偏稳运行,个别地区或有小幅上涨的可能。技术上,SM001 合约高开高走,MACD 指标显示红色动能柱继续扩大,关注40 日均线压力。操作上,建议在6190 元/吨附近短多,止损参考6110。

    铁矿

    隔夜I2005 合约延续反弹。进口铁矿石现货市场报价上调,当前钢厂高炉开工率维持高位对铁矿石现货需求较强,上周铁矿石港口库存下滑及11 月铁矿石进口量下降,对铁矿石期现货价格构成支撑。技术上,I2005 合约增仓上行,1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 向上运行,红柱放大。操作上建议,短线以640 为止损偏多交易。

    螺纹

    隔夜RB2005 合约窄幅整理。建筑钢材现货市场报价止跌回升,受螺纹钢期价反弹影响,市场恐慌情绪有所修复,低价资源减少,价格底部抬升。据悉目前资源到货量较前期有所好转,规格加价现象有所缓解。RB2005 合约随着移仓换月,期价贴水幅度较大,短线存在基差修正行情。技术上,RB2005 合约重心上移,1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA向上运行,红柱小幅回落;1 小时BOLL 指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议,短线以3450 为止损偏多交易