A股流动性周报:基金仓位除中小盘外下调 高价/高PE表现最好

类别:策略 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:张延兵 日期:2019-12-09

投资要点:

    A 股市场流动性及情绪周度跟踪:本周值得关注的指标A 股市场流动性:

    1.A 股成交量基本持平。

    2.两融余额略增至9720 亿;北上资金净流出113.5 亿;QFII/RQFII 投资额度不变;下周解禁金额略增至441 亿。

    3.基金仓位整体下降,小盘基金兑付压力仍在;产业资本净减持。

    4.市场阶段性反弹,其中小盘股、高PE、高价股、绩优股与亏损股表现最好。

    宏观流动性:

    1.本周公开市场净投放1125 亿元,下周公开市场无操作;本周逆回购无操作,下周逆回购无操作;本周MLF 净投放1125 亿元,下周MLF 无操作。

    2.隔夜利率降0.28 至2.07;美元指数下跌0.59 至97.69。

    3.人民币兑美元依然在7 上方,报7.04。

    风险提示:流动性收紧超预期;政策不及预期