国债早评

品种观点：

    上周一，国债期货全线收跌。早盘如期低开后缓慢下行，早盘后半段与午盘前半段几近持平，盘末价格继续下跌，整体价格较上一个交易日下跌。全天交投一般，成交集中于早盘开盘和午盘收盘，成交与持仓较前一交易日略微增加，量价关系基本呈现量增价跌格局。上周受周二至周四连续三个交易日的影响，整体价格呈现震荡状态，并没有走出明显趋势。从周收盘价格来看，当前价格已经接近我们先前设定的阻力线，因此价格有可能出现反复，不过短期看空预期不变。

    操作建议：短期长端期债看空区间在（97.1,97,3）之间，空头阻力位大约为97.6利多因素：11月出口1.3%不及预期1.9%，外部需求的走弱利空未来基本面利空因素：银存间7D质押加权利率继续上涨5.36bp，资金成本有所提高；上周五央行置换MLF，多投放1125亿，但开市场操作处于“静默期”

    风险因素：中美贸易谈判的反复；宏观高频数据带来的日内价格变动与趋势的形成