技术分析周报：本轮反弹或有持续性

研究结论

    本周（2019.12.2-12.6）上证综指涨1.39%，涨40.03 点，收至2912.01 点。沪深300 涨1.93%，中证500 涨2.36%，创业板指涨3.72%。本周各大指数均出现上涨。

    年初至今的走势基本符合我们判断：2019 年初我们对市场的判断为《一季度行情值得期待（20190107）》，四月初开始转为谨慎，《四月震荡调整，逐步转为防御（20190331）》“4-5 月份在2800-3000 点之间盘整的可能性加大”，《五月展望：继续回调（20190428）》延续了回调这一观点。从《6 月筑底（20190602）》开始，我们逐步由看空市场转为谨慎乐观，并认为2019年下半年上证指数将会冲击3500 点。《11 月：继续上涨（20191103）》调整为上证指数到“3200 点遇到压力，本轮上涨将会延至2020 年2 月左右”。从技术分析角度我们认为：

    本轮反弹或有很强的持续性。《指数小幅小跌，但并未脱离趋势（20191201）》认为，“从时间周期来看，本周（2019 年11 月15-29 日）是自9/16 的3030点以来下跌的第11 周，为8/7 低点以来的第16 周，基本形成对称”。并延续前期《11 月：继续上涨（20191103）》观点：“从上涨幅度来看，月K 线在突破3013 点基准线之后又将会面临3200 点左右的压力位，这也降低了快速上涨的预期。但同时，由于9-10 月份是以盘整为主，所以也延缓了上涨的时间，我们认为本轮上涨将会延至2020 年2 月左右”。“沪深300 和上证50 指数的月K 线仍然维持在云层和基准线之上，走平但上行趋势未发生变化”。本周的反弹，可以认为市场的16 周周期仍然有效，由于前期都是同向运行，由此认为本轮反弹在时间上有很强的持续性；同时，由于上证综指的日K 线和月K 线在基准线以下，月K 线受云层内部，所以上涨幅度短期内或仍受制约。

    继续维持创业板持续上涨的观点。《指数小幅小跌，但并未脱离趋势（20191201）》认为“（创业板指的）日线、周线和月线的K 线均在云层之上，短期和中期趋势并未发生改变”。《10 月：整固上行（20191007）》认为，“创业板指月K 线仍在基准线之上，中期上行通道不变”。《11 月：继续上涨（20191103）》认为“未来创业板指的波动区间将在1600-2000 点之间，上涨时间与主板同步延至2020 年2 月左右”。与上证50 和沪深300 等主板指数相比，创业板指数的各周期K 线均基准线之上且日线和周线都有云层支撑，短期趋势的确定性相对更强。

    目前市场仍在年初以来中期反弹的趋势中，仍然建议均衡配置上证50 指数和创业板指数。。

    风险提示

    经济政策变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差