计算机行业研究周报:前瞻观点得到验证 布局明年除了5G还有什么?

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:沈海兵 日期:2019-12-08

行业观点及重点推荐

    【前瞻观点得到验证,布局明年除了5G 还有什么?】

    天风计算机团队从三周前开始反复强调5G 产业链的跨年机会,并重点推荐中科创达、恒为科技、淳中科技等标的,市场表现突出,前瞻观点得到验证。

    站在当前时点,从明年战略主线角度看,5G 之外我们建议重点关注大安全范畴下(安可与网络安全)的预期差品种。安全是一切的前提,在宏观经济承压背景下,明年安可与网络安全市场有望迎来高景气。

    1、安可方面,考虑财政压力,前期安可预期已有所下降,但尽管如此,安可仍然是计算机行业中空间较大子领域。行业招投标通常有相应目录,且一般会同步于预算制定。考虑今年春节时点较早,安可领域加速落地值得期待。

    近期,安可领域巨头动作频频,一方面,CEC 旗下中标软件、天津麒麟两大操作系统公司整合加速推进;另一方面,华为全面推自主可控,与合作伙伴一起加快推进硬件服务器落地。随着安可开始规模化落地,明年资本市场将更加关注竞争格局,竞争力突出盈利能力有保障的细分龙头将更受青睐。同时,我们也看到,近期宝兰德、金山办公、普元信息陆续上市,卓易信息周一也将挂牌,安可标的越来越丰富,一些新细分领域新公司值得重点关注,尤其是从0 到1 的预期差品种。

    综上,我们建议重点关注以下两类公司:

    1、白马:中国软件、东方通、金山办公、中国长城、太极股份

    2、黑马:诚迈科技、宝兰德、格尔软件、万兴科技、卓易信息

    2、除了安可,大安全范畴的网络安全方面,市场认为后续政策空间有限,但我们认为等保2.0 会不断深化,同时密码法和关键基础设施保护实施出台在即。而且不止于政策,事故频发下安全内生需求强劲。类似于两年前的医疗信息化,网安景气度的持续性被市场低估。围绕大安全中的网络安全,看好受益等保2.0、密码法的龙头标的,重点看好深信服、格尔软件、安恒信息、启明星辰、绿盟科技等。

    市场及板块走势回顾

    上周,计算机板块上涨3.63%,同期创业板指下跌4.74%,沪深300 下跌4.83%,板块跑赢大盘。

    基于此,维持板块“强于大市”评级,重点看好5G 产业链、数字货币区块链、信息安全、医疗信息化、云计算等板块。5G 产业链,建议关注浪潮信息、易华录、远光软件、东方国信、中科创达、淳中科技等,围绕区块链与数字货币,建议关注格尔软件、长亮科技、数字认证、神州信息、科蓝软件等厂商。医疗信息化持续高景气,智慧医院建设有望全面铺开,医保信息化建设大潮开启,建议关注久远银海、思创医惠、创业慧康、卫宁健康、东华软件等;密码法正式落地,网络安全景气度持续提升,建议关注深信服、启明星辰、绿盟科技、中孚信息、卫士通、中国长城、中国软件等;云计算建议关注浪潮信息、用友网络、广联达、易华录、石基信息、宝信软件、金蝶国际等;车联网领域,建议关注中科创达、千方科技、四维图新、德赛西威、金溢科技、万集科技等;其他还看好产业互联网,建议关注国联股份、上海钢联、捷顺科技、科大讯飞、恒生电子、佳都科技、新大陆、恒华科技、新开普、华宇软件等。

    风险提示:宏观经济不景气;政策落地不及预期;技术推广不及预期;