有色策略日报:缺乏持续利好 有色板块表现平淡

类别:金融工程 机构:中信期货有限公司 研究员:郑琼香/覃静 日期:2019-12-06

铝观点:升水连续走弱,铝价转入高位震荡

    逻辑:周四库存半周降幅略有回落,现货升水连续下降,削弱铝价冲击万四关口动力。由于11 月投产产能无法体现在12 月产量上,产量释放进度相对缓慢,暖冬使得去库在延续,这短期铝价呈现高位偏强震荡态势。但是,我们需要看到的是中期电解铝供应回升的路径清晰,特别是最近新投的产能将在1 月流入市场,春季累库数量预计50 万吨左右。操作上,观望或建立中长线空单底仓。

    操作建议:逢高布局空单或高位空单持有;

    风险因素:消费持续改善;供应回升缓慢。