房地产开发Ⅱ:全国土地推盘去化情况高频跟踪

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:江宇辉/黄啸天 日期:2019-12-06

行业动态信息

    土地推盘:【土地】本周住宅类土地供地建面458 万平,同比下降82.9%,环比下降45.17%;住宅类供地均价5722 元/平,同比上升59.65%,环比上升7.07%。【推盘】动态推盘情况来看,28个重点城市11 月推盘723 套,同比-25%,环比17%;一二三线分别推盘68、581、74 套,一二三线同比均下降,一三线环比下降,二线环比上升。【推盘去化】11 月25 日至12 月1 日,我们跟踪的重点10 城共推出22673 套新房,实现开盘去化14057 套,平均开盘去化率62%,去化率较上周下降。

    政策面:【中共中央】:保持土地承包关系稳定并长久不变,第二轮土地承包到期后再延长三十年;【财政部】:提前下达2020 年部分新增专项债务限额1 万亿元,尽快按规定落实,形成对经济的有效拉动。

    公司动态信息

    上市公司:【大悦城】:2019 年度第一期中期票据和2019 年度第二期中期票据获得通过,注册总额合计不超过人民币40 亿元;【阳光城】:以公司及下属子公司项下房地产项目在销售过程中形成的购房应收款为基础资产,发行相关产品进行融资,总额不超过20 亿元。

    板块观点:随着四季度推货高峰期来临,10 月份市场销售面积累计增速如期回正,在当前去化率好于去年同期水平的情况下,今年四季度的推盘规模将大于去年四季度的推盘规模,四季度行业销售将继续保持回暖趋势,全年有望维持在正增长的水平。板块方面,房企三季报依然延续了中报以来得靓丽业绩,预收款规模再创新高,行业业绩增长确定性进一步加强,板块估值水平持续保持低位,地产行业持仓环比连续三季度下行,成为相对低配板块,我们认为当前行业正处于较好的配置时机。

    建议优选:1、具备融资优势的国企央企(保利地产、万科、华发股份、中国海外发展等);2、成长持续兑现,杠杆明显改善的房企(阳光城等);3、存量市场机遇(大悦城、中航善达等)。