棉花周报：储备棉轮入参与积极 棉价有支撑

投资策略建议：

    虽然美方释放贸易谈判顺利的消息，但美方涉及香港和新疆的法案遭到中方抗议，令贸易谈判的不确定性仍然较大。上周美棉签约量和装运量均较前周明显下降，美棉签约进度达到USDA 预测的68%，但美棉库存仍然高带来一定供应压力，ICE 棉预计趋于震荡。

    本周郑棉先抑后扬，新疆棉轮入工作于本周开始，随着市场参与积极性的提高，郑棉价格有所提振，但下游仍然缺乏拉动消费反弹的有利因素出现，未来行情走势还是由需求端主导，郑棉预计仍维持震荡，密切关注下游需求及贸易关系动态。

    下周关注：

    1. 中美贸易磋商后续进展

    2. 储备棉轮入情况

    3. 美农十二月供需报告