宏源黑色日评

类别:金融工程 机构:宏源期货有限公司 研究员: 日期:2019-12-06

螺纹钢:

    螺纹2005 合约虽然目前基差较大,但在前期冲高后,目前量能非常有限,短期内再次大幅上涨的动力不足,且面临回调风险,支撑在3350。

    铁矿石、焦炭:

    铁矿2005 合约60 分钟线出现了阻力,在螺纹钢回调的过程中,铁矿难走出涨势,今日在625 处有着较强的压力;焦炭2005 合约目前仍在震荡,目前运行阶段价位比较关键,需要看今日是否能有效突破1830。

    小结:

    建材方面,需求走弱,加之在途资源陆续到货,为降低库存风险,贸易商出货意愿较浓,从本周建筑钢材产量和库存数据来看,当前在高利润的驱使下,钢厂产量小幅增加,而需求的下滑使得钢厂库存和社会库存变成了被动累库阶段。铁矿方面,山东、唐山、天津、沿江地区贸易商心态转弱,但是报价未见下调,议价空间较早间扩大至10 元/吨,买盘较早间回暖。焦炭方面,山西晋中地区再临重污染天气预警;江苏徐州地区因近期空气质量环保要求,加大环保力度,综合限产力度约在30%左右。焦炭库存仍处于较低水平,生产较为平稳;下游钢厂利润尚好,多数库存稳定,仍维持按需采购的状态。综合来看,目前成材基本面已经开始转弱,库存被动累积,且贸易商着急出货,因此价格偏弱运行。炉料方面虽强于成材,但也难一枝独秀。

    铁矿的海外供给事件要到明年反映,年底阶段矿山供应仍不成问题。