聚烯烃日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:徐元强 日期:2019-12-06

行情综述:周四L2001 合约开于7260 元/吨,收于7230 元/吨,下跌30 元/吨, 日内下跌幅度是-0.41 %。持仓方面,日内持仓减少3.39 万手至35.14 万手,成交量至21.90 万手。PP2001 合约开于8104元/吨,收于8052 元/吨,下跌61 元/吨,日内下跌幅度0.75 %。持仓方面,日内持仓减少2.38 万手至41.13 万手,成交量至39.17 万手。

    原油情况:因截至当日实盘收盘,OPEC 大会的闭门会议仍在进行中,未能向市场提供明确的减产延期或深化的结论,因此投资者多维持谨慎观望态度。当天,国际原油期货价格收盘平涨互现。纽约商品期货交易所WTI 1 月原油期货合约收平于58.43 美元/桶。洲际交易所布伦特2 月原油期货合约收盘上涨0.39 美元,至63.39 美元/桶,涨幅0.62%。上海能源交易中心原油期货夜盘主力期约SC2001 以458.2 元/桶收盘,上涨2.7 元,涨幅0.59%。12 月5 日,俄罗斯能源部长诺瓦克在OPEC 大会期间表示,明年第一季度的减产规模将为170 万桶/日(原先的120 万桶/日加上额外减产50 万桶/日)。他称,JMMC 会议决定将减产协议全面执行,直至明年4 月1 日。此外,他提及联合部长级监督委员会(JMMC)会议将在明年3 月召集会议再次评估情况,届时欧佩克和非欧佩克部长们将再次举行会议。诺瓦克还称,欧佩克+委员会建议将凝析油排除出俄罗斯的原油减产监控,此提议将适用于欧佩克+中所有非欧佩克国家。将于周五决定具体的减产额度分配。将从本月开始排除凝析油在减产额度之外。俄罗斯减产目标将维持在22.8 万桶/日。

    俄罗斯此前将2018 年10 月份原油产量作为减产的基准,这一做法将得到调整。

    现货市场:今日国内PE 市场价格窄幅调整,涨跌互现。华北部分线性回落20-50 元/吨,部分高压涨跌互现,幅度在50 元/吨,低压个别拉丝涨50 元/吨,低压膜部分降30-100 元/吨。今日华北市场拉丝主流价格在8100-8350 元/吨,华东市场拉丝主流价格在8200-8350 元/吨,华南市场拉丝主流价格在8350-8550 元/吨。

    操作策略:油价预计下行风险较大,需密切关注欧佩克大会的动态。截至周四数据来看,上游库存降至去年同期水平,但下周石化装置检修不多,加上进口量处于中等偏上水平,港口库存去库趋势放缓,市场整体供应风险依旧。聚丙烯供应已处于历史高位(新投装置运行稳定,聚丙烯企业高负荷运行),对现货存在一定压制。但中上游企业库存尚未明显累积,下游刚需稳定、原料库存低位带来的间歇性补库需求令聚丙烯供需过剩表现并不明显。PP01 修复基差已大致完成,短期预计波动区间将逐步减小。