铜日报

类别:金融工程 机构:兴证期货有限公司 研究员:孙二春 日期:2019-12-06

后市展望及策略建议

    兴证点铜:夜盘沪铜偏弱震荡。昨日LME 库存下降4525 吨,COMEX 库存上升20 吨。基本面上,部分小矿山亏损关停,铜矿干扰短期有所上升,2020 年铜精矿长单加工费大幅下滑至62美元/吨(2019 年为80.8 美元/吨),国内冶炼厂经营压力较大,产业链上铜矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强。需求端,国内11 月官方制造业PMI 超预期回升至荣枯线上方50.2,铜消费端悲观预期有所缓解。综上,我们认为铜基本面有边际好转,铜矿、冶炼成本端对铜价支撑较强,铜价易涨难跌。仅供参考。