策略流动性专题:两市成交小幅回落 北上资金大幅流入

类别:策略 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:殷越/廖宗魁/谭韫珲 日期:2019-12-05

股市资金面

    (一)成交量:短期动能趋弱,成交小幅回落

    上周(11 月25 日-11 月29 日)两市成交金额合计1.83 万亿元,其中上证成交0.74 万亿元,深证成交1.09 万亿元,两市合计较前一周减少0.21 万亿元。11 月29 日沪指年内再度跌破年线,市场短期动能趋弱,市场成交金额小幅回落。

    (二)行业周涨跌情况:周期类板块逆势上行

    近期周期类板块逆势上行,电子、汽车、建筑材料、建筑装饰等板块涨幅居前;由于估值较高、医保药品谈判和消费税等因素影响,食品饮料、医药生物等前期强势板块出现调整。

    (三)陆股通:北上资金大幅净流入

    上周(11 月25 日-11 月29 日)受MSCI 年内第三次扩容正式生效影响,陆股通北上资金大幅净流入318.97 亿元,前值为57.47 亿。其中,沪股通净流入261.50 亿元,深股通净流入163.25 亿元,陆股通累计净买入额为9204.83 亿元。截止12 月4 日收盘,近一周北上资金净买入金额最高的是格力电器27.47 亿元,陆股通持股占自由流通股比例最高的是凯莱英42.24%,持股市值最高的是贵州茅台1110.55 亿元。

    (四)融资余额:两市融资余额9519.98 亿元,较前一周减少34.36 亿元(五)IPO:本周有5 家公司进行新股申购,预计募资总额36.26 亿元(六)二级市场增减持:本期净减持40.07 亿元,累计增持20.86 亿元,累计减持60.93 亿元

    货币政策、利率与汇率

    (一)公开市场操作:资金净回笼

    上周(11 月25 日-11 月29 日)央行未进行逆回购操作,有3000 亿元逆回购到期,整体公开市场净回笼3000 亿元。

    (二)利率:国债利率基本平稳

    继前一周银行间利率有所下降后,上周DR007 收于3.15%,R007 收于3.35%。

    长端利率大致保持平稳。上周10 年期国债利率收于3.17%,与前一周相比大体平稳。由于银行负债成本较难下降,预计未来国债收益率大概率维持目前的水平震荡。

    (三)汇率:人民币短期略有贬值

    过去一周人民币汇率大体平稳,但过去几周整体上仍是略有贬值,11 月29日离岸人民币汇率收于7.03。进入12 月,美股在高位有所波动,中美第一阶段经贸协议迟迟没有落地,资金的风险偏好有所下降,离岸人民币一度贬至7.08 附近。

    风险提示:投资有风险,入市需谨慎