北信源(300352)公司研究:安可后应用新亮点 信源豆豆加速推广

类别:创业板 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:刘高畅/安鹏 日期:2019-12-05

  事件:根据公司互动易,信源豆豆自推出以来,已部署应用于公安部、网信办、航天科工集团、中国银行、人民银行清算中心等众多政府、军工、金融、能源行业单位,收获了行业用户广泛好评。

      公司多年技术沉淀,推出新一代互联网安全聚合通道——信源豆豆。信源豆豆是以私有服务器为载体,以即时通信为基础的聚合平台,结合多年信息安全、隐私守护的技术积累和行业洞察,公司通过多种技术手段在信源豆豆上实现了即时通信的高安全性、隐私数据的高私密性以及防护手段的重要性,从服务器安全、数据加密存储、通信链路防护、用户身份防护、平台安全管理、私密聊天等多个维度提供安全的通信聚合目前,信源豆豆产品已经完成从服务器到客户端,从操作系统到数据库,从中间件到加密算法的国产化平台及其技术的全面适配。

      应用软件成为安可产业化生态关键,信源豆豆移动办公平台价值凸显。在政策、技术、市场三重因素的催化下,安可推进进程十分明显,安可相关的软、硬件产品和服务市场空间有望达到万亿级别。同时国产化应用软件成为国产操作系统生态建设关键。信源豆豆搭载开放平台,添加云盘应用、邮件系统、考勤系统、审批、日程管理、视频会议、会议直播等多款高质量的标准办公应用,快速实现移动化办公,平台价值凸显。

      政府、军工、能源多行业单位得到应用,信源豆豆联手华为加速推广。信源豆豆自推出以来,已部署应用于公安部、网信办、航天科工集团、中国银行、人民银行清算中心等众多政府、军工、金融、能源行业单位,收获了行业用户广泛好评。公司与鼎桥通信签订战略合作协议,加速以信源豆豆为代表的国产化安全产品的渠道推广,有望在党政军、大型企业领域以及海外地区得到大规模推广。

      投资建议:安可在政策、技术、市场三重因素的催化下,迎来政策性落地,公司多款产品入围《采购名录》,同时公司的信源豆豆在政府、金融等多领域落地应用。预计公司2019-2021 年收入分别为7.39/9.20/11.87 亿,归母净利润分别为2.08/3.15/4.86 亿,维持“买入”评级。

      风险提示:行业竞争加剧;政府对安全信息产品的投资不及预期;信源豆豆推广不及预期;关键假设可能存在误差的风险。