2019年第三季度中国上市银行业绩分析：业绩承压 砥砺前行
一、净利润增速放缓，盈利指标略降
2019年前三季度，39家中国上市银行实现净利润14，193.78亿元，同比增加7.84%。
虽然净利润规模同比上升，但各类上市银行的增速表现有所分化。大型商业银行的净利润增速呈现放缓趋势中小型银行的净利润总体持续增长，但开始呈现出明显的地域性差异。
从盈利能力来看，前三季度上市银行的净资产收益率（ROE）呈下降趋势，主要是监管鼓励银行通过增发、发行可转债等各种途径进行资本补充，使得这些银行的净资产增长较快，从而稀释了净资产收益率。总资产收益率（ROA）略有下降，主要是由于上市银行的净利润增速小于总资产增速所致。
二、净息差和净利差面临下行压力
总体来看，2019年前三季度上市银行的净息差和净利差均出现了不同程度的下降。
大型商业银行的利息支出增速高于利息收入，负债成本的上升趋势更快。股份制商业银行和城农商行的利息支出增速低于利息收入。
随着贷款市场报价利率（LPR）机制的推进，将引导贷款利率进一步下调，预计上市银行的净息差和净利差仍面临较大的下行压力。
三、手续费及佣金收入显著增长
2019年前三季度，上市银行的手续费及佣金净收入较2018年同期增速明显回升。主要是由于今年三季度理财收入回升，而去年同期因受监管影响，理财收入大幅下降。同时，上市银行在其他零售增值服务领域，如银行卡、电子支付、网络金融等业务的增长较快。
四、宽流动性政策促进资产负债规模扩张
截至2019年9月末，上市银行的资产负债规模稳步增加，且增速较去年同期有所提升，规模分别达到186.82万亿元和171.78万亿元。
总资产和总负债的增加，一方面受外部监管政策调整的影响，2019年1月和9月央行宣布下调金融机构存款准备金率，市场流动性提升，在宽流动性政策的驱动下，各家银行利用释放的流动性加大贷款投放，支援实体经济；另一方面，利率下行背景下，净息差面临下行压力，促使各家银行通过进一步加大揽存力度以调整负债结构，从而降低生息负债成本
五、总资产结构维持稳定
2019年前三季度，上市银行在加大贷款投放力度之余，总资产结构继续维持稳定。
截止至2019年9月末，客户垫款及贷款的整体占比仍超过一半，较2018年底的占比有所上升，表明在宽流动性市场环境下，各家上市银行重视并大力发展贷款业务。由于加大信贷投放力度，上市银行金融投资规模压缩，金融投资的占比较2018年底略有下降。
六、不良率稳中有降，仍需加强风险监控
资产质量方面，截至2019年9月末，上市银行的不良贷款率稳中有降。上市银行继续通过核销、处置等方式化解不良资产。
2019年4月30日，银保监会发布《商业银行金融资产风险分类暂行办法（征求意见稿）》，提出鼓励银行将逾期60天以上的贷款纳入不良贷款，对商业银行不良贷款的划分提出更高要求，未来上市银行需继续加强对信贷资产质量风险的监控。
七、拨备持续上升，资产质量仍面临压力
2019年前三季度，在国内经济整体下行、资产质量的不确定性进一步承压的情况下，上市银行的关注类、不良类贷款和逾期贷款金额有所增加，上市银行相应增加对信贷拨备的计提，拨备覆盖率与拨贷比持续上升2019年第四季度，国内经济增长预期仍处于复杂多变的环境，上市银行需持续监控不良资产变化，提高风险防控能力。
八、存款结构趋稳，结构性存款亟待整治
2019年前三季度，客户存款仍是上市银行负债增长的主要驱动因素。上市银行负债结构来看，客户存款占比最高，截至2019年9月末比例达76%。
2019年10月18日，银保监会下发《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》（以下简称《通知》），《通知》对银行结构性存款产品的现行监管规定进行了系统梳理，要求银行对实质为固定收益产品的“假结构性存款”进行处置、清理，籍此整治“假结构乱象”。《通知》的发布可能导致市场上现存“假结构性存款”的规模、数量及收益率逐步下降，对上市银行的负债规模造成一定程度的影响。在新的监管政策下，如何调整存款业务、提高揽存能力有待进一步探索。
九、资本补充机制多元化
2019年前三季度，上市银行资本补充机制呈多元化的趋势。一方面，利润稳定增长为资本增加提供了内源性增长动力。另一方面，监管鼓励上市银行积极探索多元和长效的外源性资本补充机制，上市银行更多地运用可转债、永续债等工具补充资本。
总结：业绩承压显现，力保稳中前行2019年前三季度，国内GDP增速放缓，国内经济下行压力较大。全球经济增长趋缓以及中美贸易摩擦持续亦加剧宏观经济环境的复杂多变。面对“内忧外患”的经济形势，上市银行的经营业绩对比同期虽仍有增长，但增速已趋缓，业绩承压已逐步显现。具体而言：总体盈利规模增加但增速下降；资产负债规模进一步扩张的同时拨备覆盖率及拨贷比继续提升；此外，净息差和净利差亦面临下行压力。
与此同时，行业监管也持续推动银行业的进-步合规经营和规范化。一方面，监管机构加快对P2P行业的清理，明确“出清、退出、依法合规”相结合的处理基调；另一方面，监管机构针对“影子银行”的整顿持续开展，要求稳妥化解“影子银行”风险。在合规经营、严控风险的前提下，银行业依托自身能力进行稳健经营将持续面临挑战。
综上所述，面对经济环境不确定性所带来的隐忧，上市银行仍需密切关注监管要求，以风险防控为基调，增强自身韧性和可持续发展，实现稳中前行的目标。
配合监管，防控信用风险：上市银行仍需配合监管机构防范和化解系统性金融风险。2019年9月26日，财政部发布《金融企业财务规则（征求意见稿）》，增加预算管理、资本金管理、投资管理及风险管理等内容，可见风险防控仍是未来上市银行业务发展过程中不可忽视的重中之重。在新增贷款规模进一步扩张的情况下，上市银行应持续管理及监控其信用风险。
关注盈利能力的提升与可持续性：尽管前三季度上市银行净利润增速平稳，股份制商业银行和城农商行增速达到两位数，但盈利能力（主要表现为ROE）下行趋势明显。进入第四季度，对上市银行而言，加强风险防控工作，提升盈利能力，坚持稳中求进，从而维持可持续增长之态势乃重中之重。
利率市场化推进过程中，加强资金成本管理：虽然三季度准备金率进一步下降，带来更为宽松的流动性，但随着贷款市场报价利率（LPR）改革的逐步推行以及结构性存款产品的规范化，短期内上市银行面临揽存压力上升，净息差与净利差将进一步收窄，上市银行如何加强资金成本管理需要进一步思考。
