铝日报

类别:金融工程 机构:建信期货有限责任公司 研究员:余菲菲/张平 日期:2019-12-04

沪铝继续反弹,暂遇万四整数关阻力,主力合约2001 最高到13995 元/吨,3日整体有色市场表现疲弱,唯沪铝偏强。1912 与2001 价差继续缩窄,收盘已至90 元/吨,主力逐步移仓至2002 合约。

    现货市场,3 日上海及无锡市场现货报价集中在14100-14120 元/吨之间,较2 日价格上涨40 元/吨左右,对盘面升水70-80 元/吨,杭州现货价成交集中于14130-14140 元/吨之间,杭州地区今日整体成交清淡。上海及无锡两地早间贸易商成交活跃,双方交投积极,成交较好,随着市场某大户收货完毕,成交热度亦随之回落,部分持货商对后市信心不足,开始下调价格积极出货,但此时中间商接货热情已不及早间,双方成交开始表现僵持。下游按需走货为主,接货平平,畏高情绪明显。华东整体成交尚可。

    如我们此前预期,铝价在触及13700 元/吨位置获得支撑,再度反弹,主要推动力仍来自于淡季消费下铝锭社会库存持续下滑,空头缺乏进一步打压的信心。整体来看,当前铝市基本面仍然较平稳,供应端因生产企业利润相对较可,铝厂在有利可图的情况下仍有加速投产动力,远期供应端压力犹存;而成本端氧化铝价格表现偏弱,也在一定程度拖累铝价。年内预计保持偏弱运行走势,继续关注阻力区间13900-14000 元/吨表现。