2019年12月黑色系策略报告:气温下降减需求 北材南下增供应

类别:金融工程 机构:神华期货有限公司 研究员:—— 日期:2019-12-02

  摘要:

      限产不及预期,需求超预期,螺纹供需两旺,现货价格持续上涨,基差增大,社会库存持续下滑。北材南下和冬储将至,预计后市螺纹供应增加需求转弱。焦炭港口库存高企,钢企焦炭可用天数大幅增加,但近期焦化环保力度加强,煤矿安全事故频发,供需矛盾不突出,短期建议观望。

      铁矿石供应不受采暖季环保影响,需求受钢铁行业限产影响较大,铁矿走弱的概率较大。

      操作策略:

      前期月报建议的多成材空原材料做多钢厂利润的策略建议止盈离场。

      当前临近主力合约换月,波动率增加,建议先观望。