基建数据周报:11月基建申报&基建招投标数据均出现下滑 专项债额度提前下达

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:孟杰/蔡琨 日期:2019-12-01

本周(11 月23 日-11 月29 日),发改委基建项目申报5429.92 亿元,环比上升33.76%。11 月基建项目申报增速下滑9.6%,前11 个月累计增长34.9%,11 月中央、地方申报增速分别为34.2%、-12.1%。

    本周(11 月23 日-11 月30 日),全国31 个省市(包括新疆兵团,不包括西藏)共中标金额1363.39 亿元,环比下降4.13%。2019 年1-11 月份,23 个省份累计中标项目43612 亿元,较上年同期提升5.97%,其中11 月订单同比下滑5.97%,11 月基建中标数据增速依然较低;四季度以来基建招投标及基建申报金额增速均出现下滑,但政策加码及资金到位将利好明年基建投资意愿。

    PPP 中标情况:共计落地28 个,项目金额667.8 亿,环比下降22.77%。

    2019 年前11 个月,全国PPP 中标金额同比下滑27.4%,11 月下滑幅度依然较大。从行业分类来看,截至11 月29 日,全国PPP 中标项目中,交通类占比33.22%,市政类占比30.30%,合计超全部项目的60%。

    融资端:从城投债的融资额来看,本周全国累计发行城投债252.00 亿元,偿还额537.96 亿元,净融资额-285.96 亿元;未有新增地方债发行。2019年1-11 月累计发行城投债27,092 亿元,净融资额8,945 亿元,较上年同期大幅提升149%;11 月未有新增地方债发行,专项债基本发放完毕,明年专项债额度提前到位有利于明年年初基建顺利推进。

    建筑上市公司重大订单情况:本周共有11 家公司披露重大订单数据,中标金额合计663.05 亿元,环比上升251.83%。已披露2019 年10 月中标数据5 家公司9 月中标合计3738.27 亿元,同比增加51.24%。

    财政部提前下达万亿专项债额度。11 月27 日,财政部提前下达2020 年部分新增专项债务限额1 万亿元,占2019 年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。同日,国务院正式下达关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知,对部分基建项目资本金要求作出更细化的要求,鼓励合规的权益工具融资来作为基建项目资本金。

    风险提示:宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转