油脂期货周报：马棕油产量降幅缩窄 三油冲高回落

后市展望

    【棕油】

    产地棕榈油减产+印尼B30 生柴政策+马来B20 生柴政策，带来的供需转紧逻辑继续有效，中期趋势看涨不变；

    1-20 日马棕高产量降幅缩窄，出口回暖，盘面短期回调，回调幅度预期不大；产地日报价小幅上涨，国内棕榈油日成交一般，库存小幅下降，基差偏强，进口利润倒挂程度扩大，昨日夜盘收盘后美豆油跌幅扩大，今日内盘棕榈油走势预期继续回调。

    【菜油】本月初环球新闻网报道，加总理表示中国已同意恢复进口加拿大猪肉，并且中方给与确认，中加关系有一定的改善预期。2020 年1 月份的孟晚舟引渡听证会将会给出引渡与否的结果，在加方释放孟女士之前，中加关系难以出现实质性的改善。中加关系缓解之前，后期加拿大菜油及菜籽进口仍处于受阻状态，菜籽供应将趋于紧张，对远月菜油价格存在一定支撑。但近期毛菜油到港量增加导致华东库存再次累计，短期内供需宽松的格局难以改变。近月供应充裕，远月供应趋紧的矛盾预期持续。

    密切关注中美加关系以及相关政策指引。

    以上内容仅供参考，不作为投资建议。