金属小组晨报纪要观点-重点推荐品种：沪铝、沪铅、焦炭、不锈钢

　　沪铝

    　　隔夜沪铝2001 震荡微跌。美联储维持利率不变，不过没有表露更多的鹰派信号，美元冲高回落，同时WBMS 报告显示1-9 月铝市供应缺口大幅扩大，以及目前电解铝现货库存及铝棒库存均持续下降，对铝价支撑较大，不过中美贸易仍缺乏实质性消息，市场情绪表现谨慎，以及电解铝存在投产预期，令铝价上行动能较弱。现货方面，早间市场现货报价大涨过百元，持货商出货非常积极，但出货者明显增加后实际成交价格有所回落，双方交投略显僵持，今日下游畏高情绪较为明显。技术上，沪铝主力2001 合约日线MACD 红柱增量，主流空头减仓明显，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪铝2001 合约可在13840 元/吨附近做多，止损位13790 元/吨。

    　　沪铅

    　　隔夜沪铅主力2001 合约延续弱势，空头增仓打压。期间美国国会参议院正式通过临时支出法案，避免了联邦政府停摆，美元指数走高使铅价承压。而市场关注中美贸易磋商进展，不确定性犹存。而铅价供应缺口有所缩窄，基本面仍较疲弱。现货上，下游刚需有限，部分蓄企对后市不抱乐观预期，采购趋于谨慎，贸易市场成交稍淡。技术上，沪铅仍于均线组下方，威廉指标仍于低位震荡，关注15400 支撑。操作上，建议沪铅主力可背靠15500 元/吨之下逢高空，止损参考15600 元/吨。

    　　焦炭

    　　隔夜J2001 合约小幅上涨。焦炭市场暂稳。山东，河北，山西等地区因天气重污染二级预警响应，生产和运输有些许受限。由于近期煤矿事故多发，且临近春节煤矿有检修预期，成本或有上升预期。焦炭市场或将企稳，整体情绪有所好转。钢材市场表现良好，且焦企对钢厂继续打压抵触情绪较强。预计近期焦炭市场暂稳。技术上，J2001 合约小幅上涨，日MACD 指标显示红色动能柱变化不大，关注上方均线压力。操作建议，在1800 元/吨附近持多，止损参考1770 元/吨。

    　　不锈钢

    　　隔夜不锈钢2002 冲高震荡。不锈钢市场逐步进入淡季，下游需求表现疲软，叠加目前无锡的热轧库存依旧高企，无锡热轧价格表现弱势，对不锈钢价格形成压力，不过镍价跌势放缓，原料成本支撑有所回升，同时钢价下降，生产利润下降导致一些钢厂计划减产，以及目前厂商挺价意愿仍较为强烈，对不锈钢价格支撑较大。现货方面，无锡市场商家报价依旧持稳，成交一般，今日宏旺华东地区指导价四尺冷轧基价14500 元/吨，环跌200 元/吨。

    　　技术上，不锈钢主力2002 合约5 日均线上穿10 日均线，日线MACD 指标金叉，预计短线震荡偏强。操作上，建议SS2002 合约可在14480 元/吨附近做多，止损位14400 元/吨。

    　　贵金属

    　　隔夜沪市贵金属均震荡下滑，多头减仓打压。期间美国国会参议院正式通过临时支出法案，避免了联邦政府停摆，美元指数走高使贵金属承压。而市场关注中美贸易磋商进展，不确定性犹存。技术上，金银均站上10 日均线，MACD 绿柱缩窄，但KDJ 指标重新拐头向下，沪银需关注4200 阻力。操作上，建议沪金主力合约可于335-333 元/克之间高抛低吸，止损各1 元/克。沪银主力合约可于4200-4100 元/千克之间高抛低吸，止损各50 元/千克。

    　　沪锌

    　　隔夜沪锌主力2001 合约止跌微涨，空头减仓支撑。期间市场主要关注中美贸易磋商进展，不确定性犹存。而美联储公布10 月政策会议纪要落地，决定将暂停宽松周期，基本符合市场预期。世界金属统计局最新数据显示锌市供应缺口明显缩窄使锌价承压。现货上，下游低位采购情绪积极，市场成交情绪较好。技术面，沪锌主力重回万八关口，一小时MACD绿柱缩短，或有望止跌震荡。操作上，建议沪锌主力合约可于18000-18200 元/吨之间高抛低吸，止损各100 元/吨。

    　　沪铜

    　　隔夜沪铜2001 低开续跌。美联储维持利率不变，不过没有表露更多的鹰派信号，美元冲高回落，同时2020 年铜精矿TC 长单降至2012 年以来新低，将增加冶炼厂生产压力，以及近期铜库存呈现下降趋势，对铜价形成支撑，不过中美贸易局势仍缺乏实质性进展消息，市场谨慎情绪浓厚，以及终端产业表现不佳，下游需求依旧表现偏弱，铜价缺乏上行动能。

    　　现货方面，持货商再次流露出抛货换现情绪，市场买兴缺乏，报价呈现节节下滑态势，下游保持刚需，贸易商出货集中，供大于求特征明显，完全有压价空间。技术上，沪铜主力2001合约日线MACD 绿柱增量，关注46700 位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜2001合约可在46900-47100 元/吨区间高抛低吸，止损各100 元/吨。

    　　沪镍

    　　隔夜沪镍2002 震荡微涨。10 月进口自印尼镍矿大幅增加，而自菲律宾进口量下降，不过未来自菲律宾进口量仍有增长预期，目前国内镍矿港口库存呈现上升态势，镍矿供应缺口得到一定消化，对镍价形成压力，不过10 月我国镍铁产量及进口量出现回落，镍铁供应上升势头放缓，对镍价形成支撑。现货方面，上午持货商反馈，虽镍价大幅下跌，需求并未有明显好转，临近年末，下游消费趋弱，目前看空后市者居多，市场观望为主，交投量有限。

    　　技术上，沪镍主力2002 合约承压5 日均线，日线KDJ 低位金叉，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍2002 合约可在114000-116000 元/吨区间高抛低吸，止损各1000 元/吨。

    　　焦煤

    　　隔夜JM2001 合约震荡整理。炼焦煤市场偏稳运行。近日山东能源肥城矿业集团的梁宝寺煤矿发生安全事故，预计该地区或将进行停产检查。目前焦煤市场报价整体持稳，多积极出货为主。邯郸个别钢厂已落实第三轮提降，其余地区焦钢继续博弈中。

    　　预计短期焦煤市场弱稳。技术上,JM2001 合约震荡整理，日MACD 指标显示红色动能柱小幅缩窄，下方多均线支撑。操作建议，在1250 元/吨附近短多，止损参考1230 元/吨。

    　　动力煤

    　　隔夜ZC001 合约震荡整理。国内动力煤市场弱稳运行。陕西榆林地区下游采购需求基本恢复，煤矿整体产销变化不大；内蒙古鄂尔多斯地区煤市整体销售偏弱，市场户贸易发运持续走低。下游询货依旧冷清，中低卡煤需求少量释放，贸易商延续观望态势。预计动力煤市场较稳运行。技术上，ZC001 合约震荡整理，日MACD 指标显示红色动能柱呈现扩大。操作建议，550 元/吨附近短多，止损参考544 元/吨。

    　　硅铁

    　　昨日SF001 合约探低回升。11 月钢厂招标已经结束，短期内钢厂采购基本停滞，下游需求表现较为低迷。部分厂家已经进入亏损状态，宁夏区域厂家检修错峰相对集中，后期减产厂家可能还将会继续增加。预计短期硅铁市场持稳运行。技术上，SF001合约探低回升，日MACD 指标显示红动能柱继续扩大。操作上，建议在5820 元/吨附近短多，止损参考5760 元/吨。

    　　锰硅

    　　昨日SM001 合约震荡整理。锰矿报盘逐渐明朗，成交有所跟进。由于原料锰矿现货价格上涨，显性成本上涨明显，市场挺价表现较为明显。下游需求暂未明朗，市场心态分歧较大，对于后市预期有好有坏。短期锰硅市场暂时持稳。技术上，SM001 合约震荡整理，MACD 指标显示红色动能柱小幅扩大。操作上，建议在6200 元/吨附近短多，止损参考6120 元/吨。

    　　铁矿

    　　隔夜I2001 合约窄幅整理。进口铁矿石现货市场报价继续小幅上调，由于近期钢材价格上涨较快，钢厂利润有明显扩大趋势，钢厂则更加偏向于高品粉矿，加之国内精粉价格坚挺，整体对矿价构成支撑。技术上，I2001 合约重心上移，1 小时MACD 指标显示DIFF与DEA 运行于0 轴上方，绿柱缩小。操作上建议，以620 为止损回调择机短多。

    　　螺纹

    　　隔夜RB2001 合约震荡上行。建筑钢材现货市场报价继续上调，沙钢上调11 月下旬出厂价每吨300 元，另外本周螺纹钢社会库存及厂内库存继续下滑，但周度产量回升将增加后市现货供应，短线行情或有反复，可考虑区间交易。技术上，RB2001 合约高位整理，1小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 高位交叉向下，绿柱放大；1 小时BOLL 指标显示上轨与中轴开口缩小。操作上建议，短线可于3600-3690 区间低买高抛，止损30 元/吨。

    　　热轧卷板

    　　隔夜HC2001 合约震荡上行。热轧卷板现货报价继续上调，但期货高位整理，由于本周热卷周度产量回升，另外现货在持续上涨后高位成交有所转弱。技术上，HC2001 合约仍处上行通道；1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 交叉向下，绿柱放大；1 小时BOLL 指标显示上轨与中轴开口缩小。操作上建议，短线3490-3560 区间低买高抛，止损25 元/吨。