财富通期权每日策略

　　1.上证50ETF 行情回顾

    　　11 月20 日的上证50ETF 震荡下跌。上证 50ETF 收于3.013 元，涨跌幅为-1.08%。

    　　2. 期权市场行情分析

    　　50ETF 期权的成交量256.6 万张，较前一天增加6.4%； 当天持仓量472.2 万张， 较前一天增加1.2%。

    　　从认购认沽比例（CPR）来看，当天成交量认购认沽比CPR 较前一天增加3.6%，当天持仓量认购认沽比CPR 较前一天增加4.3%。说明短期看多情绪有所增加，而中长期看多情绪有所增加。

    　　3. 期权波动率分析

    　　历史波动率

    　　上证50ETF 的10 日波动率为11.4%，20 日波动率为11.1%，30 日波动率为11.6%，60 日波动率为12%。整体而言，50ETF 的10 日历史波动率较前一天有所上升。

    　　隐含波动率

    表示上周末当月认购期权隐含波动率随行权价的变化情况。由图可知，当月认购期权合约呈现明显微笑形态，说明深度虚值和实值认购价格被低估；当月认沽期权合约呈现明显左偏形态，说明深度虚值认沽价格被低估。

    　　【期权操作建议】

    　　1. 策略1：

    　　继续持有11 月15 日的认沽比率价差组合， 即卖出开仓2 份50ETF 沽11 月3000 合约（10001974），同时买入开仓1 份50ETF 沽11 月3100 合约（10001975），仓位按3 成设置，止损线设为3%。

    　　2. 策略2：

    　　构建次月熊市认沽价差组合，即卖出开仓50ETF 沽12 月3000 合约（10001841），同时买入开仓50ETF 沽12 月3100 合约（10001842），仓位按3 成设置，止损线设为3%。