中债担保品管理业务数据报告(第三季度)

类别:债券 机构:中债金融估值中心有限公司 研究员:—— 日期:2019-11-21

  市场聚焦

      短端利率方面,2019 年三季度,1 年期国债收益率在第三季度稳中有落,DR007 利率持续震荡,并多次突破7 天逆回购操作利率;DR007 利率平均为2.5871%,高于7 天逆回购操作利率3.7bp;R007 与DR007 平均利差为11.8bp 左右,较二季度放宽约2.4bp

      长端利率方面,截至2019 年三季度末,5 年期国债收益率为3.0123%,较上季度末下降4.5bp;10 年期国债收益率为3.1411%,较上季度末下降8bp;MLF 利率维持3.3%不变,分别高于5 年、10 年期国债收益率28bp、15bp 左右

      支持市场类业务开展

      近年来,公司担保品管理服务积极向债券充抵交易保证金5、协议存款质押、跨境担保品业务、社保资金管理等领域拓展,已形成了健全的业务体系,并具备了可复制、可推广的示范条件。

      充抵保证金业务类方面。截至三季度末,债券作为期货保证金业务担保品余额89.75 亿元,累计支持业务质押操作80 笔。

      共有68 家期货公司完成开立账户,较2018 年9 月业务优化升级前增长了近一倍。并有29 家投资者参与债券作为期货保证金业务,其中包含25 家证券公司,1 家资产管理计划,及3 家境外投资者客户。

      协议存款质押业务方面。随着保险资管行业的创新发展,其市场化价值投资需求显著增加,保险资产的配置也趋于多元化。截至三季度末,保险业总资产为19.96 万亿元,较年初增长7.74%;保险资金运用余额17.78 万亿元,较年初增长8.34%。

      自2018 年起,公司积极响应银保合作号召,积极贯彻落实普惠金融政策,将担保品管理机制引入了协议存款质押业务,为中小金融机构在更多业务场景下的资产负债管理提供了支持,有效缓解了中小银行等金融机构资金紧张的局面,充分发挥了“减负、增效、普惠”的作用。截至三季度末,共有52 家机构客户(作为质权方)在公司办理协议存款质押业务,协议存款金额总9

      计603.02 亿元,质押债券面额为669.89 亿元。质押券种中,质押记账式国债、政策性银行债、地方政府债占比分别为28.78%、56.46%、14.76%。

      社保资金管理业务方面。截至三季度末,公司担保品管理服务已覆盖全国社保资金及十余家地方社保资金的存款业务,管理中担保品余额4830 亿元,较上季度末增长8%,同比增长28.24%。

      在社保资金管理领域引入担保品管理机制,能提高社保资金的管理效率,有效防控金融风险,确保资金安全。

      跨境担保品业务。响应金融开放战略,公司在跨境发行、跨境融资、货币互换等多个跨境领域深耕厚植,建立管理客户跨境流动性需求的解决方案。截至三季度末,公司累计支持多家境内外机构完成38 笔跨境业务,在押担保品余额436.66 亿元,较上季度末减少1.52%,较去年同期下降4.1%。