通信行业研究-AIOT系列报告之三:AIOT赋能运营商TOB业务、有望激发个人业务后更强增长动力

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:侯宾 日期:2019-11-21

  观点总结

      物联网为运营商带来新的市场和增量用户:传统移动业务和固网宽带业务市场趋向饱和,三大运营商的竞争也随之愈发激烈,呈现持续赶超的局面。此外,在国家提速降费的政策导向下,传统业务的收益不断下降,发展空间有限。大量此前To B的企业通过2B2C的方式渗透到个人用户端,而传统互联网企业也通过C端数据和用户优势,逐渐成为公共性的基础设施。

      物联网发展将带来巨大产业价值: 目前AIOT 等多技术也将吹响互联网3.0—万物智联时代的号角,预计2020年物联网市场规模预计达到2万多亿元。基于广阔的物联网市场。

      运营商是物联网技术发展和应用落地的关键推动力:第四次信息产业革命边缘计算的出现,将商业模式从垂直封闭的烟囱模式转变到产业互联网APP store模式。运营商作为底层算力的主要资源方,在“app store”模式下,将更具定价优势。

      国内三大运营商积极部署物联网:根据研究机构Counterpoint研究,2018年上半年,国内3大厂商占据了全球蜂窝物联网连接数60%的份额。

      占据全球前三的市场份额。近87%的物联网连接数集中于全球10大运营商,其他数百家运营商只瓜分仅剩的13%份额。国内三个运营商正积极部署物联网。

      风险提示

      中美贸易摩擦缓和低于预期。

      运营商收入端持续承压,被迫削减建网规模或者向上游压价。

      国家对5G、物联网等新兴领域扶持政策减弱,运营商部署5G/NB网络意愿减弱,进度不及预期。

      5G标准化和产品研发进度不及预期,产品单价大幅提升,商用部署时间推迟。

      运营商削减对物联网模组的补贴,削减对5G终端的补贴,导致产业链发展变缓。

      5G应用相关技术支持力度不达预期,终端拓展进度不及预期。