油脂日报

类别:金融工程 机构:建信期货有限责任公司 研究员:余兰兰/林贞磊/郑玮/王海峰 日期:2019-11-21

行情回顾与操作建议

    国内沿海一级豆油主流价格6580-6800 元/吨,涨幅在80-110 元/吨。沿海24 度棕榈油价格大多在5590-5770 元/吨,涨140-160 元/吨。沿海菜油报价在7670-7800 元/吨,涨50-70 元/吨。

    日内油脂走势分化,棕榈油大举增仓,尾盘封涨停,从持仓和成交量来看,日内炒单较多。豆油和菜油01 合约相对克制。上涨行情中,目前所看到的多是利多消息,利空被忽略。马来西亚船运组织公布的数据显示,11 月1-20 日棕榈油环比继续增长。马盘FOB 报价大幅上涨,国内棕榈油进口成本继续上行。

    马来西亚吉隆坡召开行业会议,Fry 称明年棕榈油产量仅小幅增长,供需方面,倾向于短缺。在2020 年一季度欧洲毛棕榈油价格将攀升至每吨超过700 美元。

    明年棕榈油需求将会收到生物柴油计划的推动,该计划旨在提升棕榈油在生物燃料中的含量。印尼目标从2020 年起实施B30 计划。马来西亚在去年12 月将棕榈油在生物柴油中的使用比例从7%提高至10%,并计划在明年实施棕榈油含量为20%的B20 计划,并目标在几年内实施B30 计划。作为行业知名分析师,Fry 观点备受瞩目。按照700 美元价格目标来计算,对应连盘价格至少在6200 元/吨左右,但在多头资金情绪高涨的情况下,很可能会继续往上冲,即使是棕榈油2005 合约,也还有上涨空间。因此油脂还是以逢低多为主,但需注意回调风险。