股指期货日报:超预期下调LPR情绪落空

类别:金融工程 机构:宝城期货有限责任公司 研究员:师立儒 日期:2019-11-20

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    今日上证综指、深证成指低开低走,报2911.05、9809.05,跌0.78%、0.82%。上证50 指数、沪深300 指数、中证500 指数分别报2968.12、3907.86、4946.28,跌幅分别为1.09%、0.99%、0.58%。

    从行业板块来看,申万一级行业中,有色金属表现最好,山长0.77%,采掘和食品饮料小幅上涨0.12%、0.07%;银行板块领跌,电子、非银金融、农林牧渔等跌幅居前,多数板块收跌。

    期货市场方面,沪深300 主力合约跌0.92%,报3907.8 点,成交64929 手,持仓89347 手,较前一交易日减仓4608 手。上证50 主力合约跌0.97%,报2967.2 点,成交24375 手,持仓40577 手,减仓1067 手。中证500 主力合约跌0.64%,收4900.4点,成交59080 手,持仓109010 手,减仓3208 手。

    经过两日上涨今天股市回调。前两日市场上涨的主逻辑是逆回购利率下调,货币宽松趋势进一步显现,做多情绪上升。市场做所以对逆回购利率下调想象力这么丰富,一方面是因为7 日逆回购利率自2015 年末以来从未下降过,另一方面是逆回购操作的时间紧邻LPR 利率公布的时间,市场认为这是一个很积极的暗示。今日LPR 利率下调5 个bp,与MLF 下调幅度相符,部分超预期情绪落空,指数进入回调。

    近期期指大概率进一步回调,周一、周二由于逆回购利率下调而带来的涨幅将回吐。