豆类油脂早报:美豆自身压榨 成为大豆消费潜在驱动力

类别:金融工程 机构:信达期货有限公司 研究员: 日期:2019-11-20

  近期,中方答应随协议发展分阶段取消关税。USDA11月数据显示,2019/20年度大豆产量和单产较10月数据并未继续下调。短期大豆可能因中美贸易谈判、USDA11月数据等因素出现震荡行情,但中长期看空为主,短期阻力位在3200点,建议择机做空2001合约。

      2019/20年度美豆种植面积减少,大豆减产已定;国内油厂整体处于胀库状态,开机率小幅回调;“猪瘟事件”持续,下游生猪存栏量恢复缓慢,肉禽养殖尚可,豆粕整体需求提振;菜籽因其他因素影响供应偏紧,菜粕整体处于震荡行情。中长期看多豆粕,建议做多M2005合约,短期观望为主。

      油厂开机率本周有所回调,豆油产量下降,库存处于同期低位;印尼棕榈油减产,B20和B30计划提振消费;马来10月减产,产能和库存低于上月;菜油受菜籽进口影响,短期价格随豆粽联动。建议对豆油、菜油持观望态度,谨防资金后撤引发的踏空;建议中长期做多棕榈油2005合约,入场点位5400左右,止损5200。