传媒互联网数据月报:10月票房同比大增 长视频播放表现平淡

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:孟玮/张雪晴 日期:2019-11-20

行业近况

    2019 年10 月传媒板块整体上涨0.84%,跑赢上证指数0.02ppt。其中整合营销板块上涨6.86%,互联网板块上涨1.67%,电影动画板块下跌5.02%,广播电视板块下跌2.82%,平面媒体板块下跌0.27%。

    评论

    电影&院线:“最强国庆档”带动10 月票房同比大增。受“最强国庆档”及国庆档后多部优质影片带动,10 月全国实现票房81.72 亿元,同比大增124.04%;观影人次2.23 亿人次,同比增长110.00%;平均票价36.72 元,同比提高6.68%。

    单片方面,国庆档三部重点影片《我和我的祖国》、《中国机长》、《攀登者》贡献了月度票房的74.65%,验证了主旋律商业片的广阔市场。此外,《少年的你》亦斩获不俗票房。从全年情况看,2019 年1-10 月总票房较去年同期增长6.56%,为 2019 年全年票房同比正增长奠定了基础。影投公司方面,10 月八家主要影投公司合计市场份额为31.57%,环比提高99bps。其中万达电影(13.41%,环比+15bps)位居第一,大地影院和横店院线位居二三位。

    剧集&视频:商业化剧集缺乏致电视剧播放量环比下降,头部综艺表现不佳。10月电视剧市场献礼剧占据主流,电视剧播放量Top7 均为献礼剧,题材多样性欠缺致10 月Top10 电视剧播放量市占率环比下降1.92ppt 至24.50%。网络剧主要以都市、爱情题材为主,其中职场剧《十年三月三十日》以7.94%市占率位列第一,但低于9 月市占率头名《我的莫格利男孩》的13.62%,网络剧Top10 播放量市占率环比下降5.05ppt 至44.48%。分平台看,腾讯视频及爱奇艺头部剧市占率有所下降,优酷及芒果TV 市占率略有提升。综艺节目方面,10 月Top10 综艺节目播放量市占率环比下降9.25ppt 至38.59%,主要原因一方面在于头部“综N代”市占率下滑,另一方面新综艺表现也相对平淡,未能挤进前十。

    网络游戏:经典游戏排名稳定,字节跳动游戏布局加速。App Annie 数据显示,10 月多款经典游戏排名稳定,三七互娱游戏排名与上月持平。游戏下载量榜单中,字节跳动的《音跃球球》较上月提高6 名至第2 位,表现出众,同时字节跳动亦挤进10 月游戏出海榜单前30 名。

    估值与建议

    1)看好三七互娱、分众传媒、凤凰传媒、中南传媒、南方传媒、完美世界、视觉中国、当代明诚,维持跑赢行业评级;同时维持光线传媒、中国电影、慈文传媒等跑赢行业评级;关注芒果超媒(未覆盖)、吉比特(未覆盖)、游族网络(未覆盖)、中文传媒(未覆盖)及广电板块。2)港股及美股看好腾讯音乐、猫眼娱乐、IMAX China,关注阅文集团。

    风险

    宏观经济景气度下滑,行业监管政策继续趋严