宏观金融日报

类别:金融工程 机构:弘业期货股份有限公司 研究员:张惠乾 日期:2019-11-19

  股指期货

      一、行情回顾

      沪深两市开盘涨跌不一,随后走势分化。中小创在游戏板块的爆发下单边上行,沪指则受金融股拖累涨势较弱;午后两市维持高位震荡格局,5G、手机产业链等部分科技股题材开始走高,沪指于尾盘冲破半年线桎梏,个股迎来久违普涨,当日无个股跌停。截至收盘,上证指数收涨0.85%报2933.99 点,收复半年线。两市全天成交4183 亿元,较上日放量逾500 亿。北向资金全天净流入25.25 亿元,为连续4 日净流入。上证50 收于3000.75 点,沪深300 收于3947.04 点,中证500 收于4975.11 点。

      二、行情分析

      今日早评中我们说:“在11 月5 日下调MLF 利率后,昨日OMO 利率下调5BP,引导短端利率进一步下行,11 月20 日LPR 利率也有望下调。货币政策继续边际宽松,对股指形成支撑,但是边际宽松不是全面宽松,加上本周将面临年内第二大周解禁潮,股指的反弹幅度有限,上证50 指数有望反弹至3000 点附近。”实际走势上来看上证50 指数如期反弹至3000 点,受谷歌发布云游戏平台利好消息的影响,网络游戏板块大涨,创业板上涨2.77%,带动股指上涨。自 LPR 改革以来分别下调了两次,分别为6BP 和5BP,近期MLF 和OMO 利率下调都是5BP,明日LPR 利率或下降5BP。明日在LPR 下调利好兑现后,上证50 指数将在3000点附近震荡。

      国债期货

      一、行情回顾与分析

      今日5 年期国债期货合约TF2003 报收于99.675,涨幅0.08%,最高99.710,最低99.645,成交量3762 手,持仓量17675 手,日增仓1018 手;10 年期国债期货合约T2003 报收于98.165,涨幅0.13%,最高98.250,最低98.110,成交量2.19万手,持仓量57760 手,日增仓4673 手;2 年期国债期货主力合约TS2003 报收于100.285,涨幅0.06%,最高100.310,最低100.255,成交量3.47 万手,持仓量10256 手,日增仓842 手。

      财政部招标1 个月期500 亿元国库现金定存, 中标利率3.18%,上次为3.20%。

      在上周五央行开展MLF 操作后,周一央行又开展1800 亿元逆回购操作,并下调OMO 操作利率。这的确令市场有些意外,消息公布后国债期货快速拉涨,最终全线大幅收涨。OMO 调降推升市场乐观情绪,今日央行又继续在公开市场净投放1200 亿元,叠加中美贸易问题,国债期货跳空高开,全天窄幅波动。市场普遍预期20 日(周三)的LPR 报价利率将下调,但是市场对于下调幅度存在分歧。

      关注明日LPR 的报价情况。