养殖日报

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:胡香君 日期:2019-11-19

鸡蛋

      交易策略

      猪价未见止跌,令禽类市场担忧情绪较重。周末暴跌之后,短期恐慌情绪有所释放,关注春节备货启动情况,一旦走货形势持续好转,蛋价或迎来反弹机会。在蛋鸡存栏同比明显上升的情况下,蛋价后期反弹的高度仍需重点参考猪价。生猪产能虽有见底迹象,但短期缺口依然巨大。后期关注储备肉投放和生猪出栏情况,猪价能否回到前期高点有待观望,蛋价暂持谨慎乐观预期。

      操作上,对当前反弹暂持谨慎观望态度,在01 合约基差已回归的基础上,后期高度关注现货走势,若能止跌反弹,盘面或将重回上涨通道,否则或将下探新低,空间暂看4150-4300 元。

    生猪

      就供需环境而言,可以说是于悲观中蕴含着希望。悲观是因为:产能尚未见底,而东北地区近期疫情有复发甚至加重的态势,西南地区疫情也尚未平稳,打击养殖户复养信心。高肉价下需求端维持疲软态势。希望在于:1、经过近半年的努力,存栏恢复正初见端倪。2、春节备货即将启动。存栏恢复主要体现在规模养殖上,数据显示,全国年出栏5000 头以上的规模猪场9 月份生猪存栏环比增长0.6%,其中能繁母猪存栏环比增长3.7%。四季度尤其是年前,生猪出栏或较为集中,叠加冻肉投放、进口补给以及禽类、牛羊等肉品替代增加,年前供给或相对目前稍许宽松,面对传统春节备货需求,猪价能否回到前期高点有待观望,重点在于供给紧缺程度,其次在于消费者的意愿。