金融工程研究:东方量化策略周报

类别:金融工程 机构:东方证券股份有限公司 研究员:朱剑涛 日期:2019-11-19

研究结论

    市场观点:上周市场相对较为疲软,各大指数均出现不同幅度回调,全周沪深300 指数跌2.41%,中证500 跌2.40 %,中证1000 跌3.18%。上周各大指数及其趋同变化均不大,总体仍以分化为主,对后市我们维持中性偏乐观的市场态度。

    组合表现:上周我们的沪深300 成分内增强组合跑赢指数0.5%,沪深300 全市场增强组合跑赢指数0.17%,中证500 成分内增强组合跑赢指数0.3%,中证500 全市场增强组合跑赢指数0.15%。

    因子表现跟踪:上周,电子元器件、食品饮料涨幅最大,餐饮旅游、家电、农林牧渔跌幅最大。从单个因子表现来看,COV 最近一月因子多头超额收益最高,COV 最近半年因子多头超额收益最高。从大类因子表现来看,上周,业绩超预期类因子多头超额收益最高为0.97%,盈利类因子其次为0.78%,分析师类因子最低-0.57%。2019 年,业绩超预期类因子多头超额收益最高16.10%,盈利类因子其次涨幅9.42%,反转类因子最低-2.37%。

    风险提示

    极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击,导致收益亏损。

    量化模型基于历史数据分析得到,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。