纸浆日报

全球阔叶浆库存下滑明显，持续关注全球木浆供应问题。从全球木浆库存来看，漂阔浆9 月发货量创历史第二高位，阔叶浆库存天数降至去年四季度水平，浆厂三季度的降价和减产政策有明显效果。但全球纸品需求持续下滑，国内造纸行业仍处在去库周期，或处在去库尾声。

    节前补库行为存在预期。纸企利润继续向好，文化纸旺季持续时间较长，涨价函基本落实，其他纸品市场交投清淡。由于今年春节较早，关注下游节前原材料补库。

    后市展望（仅供参考）：短期来看，虽然近期港口库存下库明显，但传闻加浆新一轮报价下调，加之中美贸易不确定性加大，现货抛库压力依旧存在，盘面继续偏弱，持续关注11 月到港情况和港口库存消化情况。中期来看，今年春节较早，年底集中补库预期叠加年底以及明年一季度经济稳增长政策预期，盘面在年底或一季度将出现反弹机会。