农产品期权早报

【豆粕：标的冲高回落波动率低位徘徊】周一M2001期权成交量PCR为0.6895，环比大跌；持仓量PCR为0.8706，环比微降处于近期底部区域；市场情绪略偏乐观。波动率方面，M2001平值期权隐含波动率为12.35%，环比跌势延续处于近期5百分位之下，标的30日历史波动率15.17%，环比下降至近期50百分位附近。策略：标的冲高回落波动率低位徘徊，波动率略微右偏，虚值看跌期权波动率低于虚值看涨期权1-2%。

    中长期看涨策略买入M2001C2900并卖出M2001C3000构建牛市价差组合，建仓成本210元，盈亏平衡点2921；波动率低位买入M2001C2950和M2001P2850做多波动率，建仓成本285元，盈亏平衡点2821和2979；临近01期权合约到期叠加1-5价差看缩，可卖出M2001C2850同时买入M2005C2750构建类日历价差组合，建仓成本490元，盈亏平衡点2674.8，可持有至近月合约到期。