有色金属策略日报:中美贸易谈判前景不明 鲍威尔强调未来货币政策取

类别:金融工程 机构:物产中大期货有限公司 研究员: 日期:2019-11-19



    中美贸易谈判前景不明引发市场忧虑铜价维持宽幅震荡整理格局

    关注中美贸易磋商前景

    11月18日沪期铜早盘高开低走后缓步震荡回升,午后呈日内高位横盘区产震荡整理之势。铜现货价较上周五回升40-75元,市场流通货源有限,持货商挺价出货,贸易商与下游均保持刚需。

    虽然中美贸易谈判取得进展且全球铜矿供应事端再度频发,但在全球经济前景不佳、英国脱欧不确定性上升等因素下,铜易跌难涨

    短线宽幅震荡整理中长线承压下行

    短线观望中长线逢高加空

    铝

    日本港口铝库存高位回落铝价维持短线震荡整理

    关注南山铝业印尼氧化铝项目进展

    11月18日沪期铝早盘低开低走后震荡回升,午后延续上行之势。铝现货价格较上周五上涨15-20元,持货商挺价出货,贸易商出多接少,下游仍以按需采购为主,整体成交不及上周五。

    下游需求依然疲软,铝易跌难涨

    短线观望中长线空单持有

    短线震荡整理中长线承压下行

    锌

    下游需求低迷致采兴回落锌价上涨空间有限

    关注产量的增加与下游消费的持续低迷

    11月18日沪期锌早盘小幅低开后震荡走低,而后在经过短暂的横盘后震荡回升,午后呈日内高位横盘震荡整理。锌现货价格较上周五回落15-30元,炼厂正常出货,市场货源充裕,持货商挺价出货,下游以观望为主,整体成交略显僵持。

    当前环保限产影响有限,炼厂在加工费仍处高位情况下积极生产,供应增加下库存缓步累增,锌价难以回升

    短线观望中长线空单持有

    短线震荡整理中长线承压下行

    铅

    再生铅供应趋紧铅价短线震荡回升

    关注原生铅与再生铅的供应变化

    11月18日沪期铅早盘小幅高开后呈横盘震荡整理之势,十点半后快速震荡走强,而后缓步震荡回落。铅现货价格较上周五回升100元,炼厂仍以长单交易为主且出货积极性有所回升,市场货源充足,再生铅供应有所紧张,下游蓄企采购回流至原生铅市场。

    原生铅冶炼厂检修与恢复并行,整体供应增减相抵,而再生铅供应则持续宽裕,精废价差扩大使下游采购转向再生铅,铅价将承压下行

    短线逢高抛空中长线空单持有

    短线震荡整理中长线承压下行

    锡

    供需双弱格局持续锡价宽幅震荡整理

    关注矿端供应与下游的消费变化。

    11月18日沪期锡早盘低开冲高回落后缓步震荡回升,午后呈日内高位横盘震荡整理。锡现货价格较上周五回落375元,市场货源不多,下游以观望为主。

    虽然上游冶炼厂联合减产使得市场供应量出现减少,但从需求来看,仍呈供大于求之势,减产效应还有待观察

    短线观望中长线逢高加空

    短线宽幅震荡整理中长线承压下行

    镍

    菲律宾镍矿商决定加大镍矿出口镍价维持震荡下行之势

    关注期镍1912与2001合约倒挂现象、近期镍矿到港量的增加

    11月18日沪期镍早盘低开低走后缓步震荡回升,午后呈横盘震荡整理之势。镍现货价较上周五回落2245-2500元,金川镍与俄镍价扩大至3500-3700元,持货商完成交割,下游仍以观望为主。

    印尼镍生铁供应压力逐步缓减且国内不锈钢高库存压力依存,短期之内镍价将震荡走低

    短线逢高加空中长线空单持有

    短宽幅震荡整理中长线承压下行