国债期货早评

周一，国债期货全线走高。10年期主力合约报收98.395，涨0.385；5年期主力合约报收99.885，涨0.185元；2年期主力合约报收100.39，涨0.09。基差方面，10年期主力收缩0.1464；5年期主力扩大0.0538；2年期主力与昨日基本持平。跨期价差方面，10年期平均收缩0.055；5年期平均收缩0.04。跨品种价差方面，10-5年期平均扩大0.2，5-2年期平均扩大0.095。从日内价格来看，早盘略微高开后短时间拉锯，但很快直线上行，全天保持高位窄幅波动；从日内成交来看，在价格直线上行阶段成交放量，其余时间交投一般，整体成交相对上一交易日略微增加；量价关系基本呈现量增价涨格局。

    资金面上，央行公告称，央行公开市场开展1800亿元7天期逆回购操作，昨日无逆回购到期，净投放1800亿元。央行公开市场7天期逆回购中标利率下调至2.50%，上次为2.55%。银行间利率水平表现为，Shibor3M收盘上涨1.2bp，R007收盘下跌100bp，DR007收盘下跌9bp。基本面上，中国10月FDI为692亿元，同比增长7.4%；1-10月FDI为7524.1亿元，同比增长6.6%。操作建议：结合央行昨日下调逆回购利率与前期MLF利率来看，未来“货币”+“信用”组合更偏向于宽松，因此短期多头预期不变，注意日内套利机会，关注中美贸易进程带来的价格波动风险。