黄金期货周报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:刘超 日期:2019-11-19

摘要

    观点

    黄金上周五下跌,打破此前连续三个交易日上涨的势头,但整体周线仍录得收涨,收盘维持在1460 美元/盎司支撑上方,短期出现了跌势暂缓的迹象。因美国股市触及纪录高位,和国际贸易谈判取得进展的迹象打击避险需求。同时,全球央行宽松步伐放缓,美联储官员上周先后发表鹰派言论,也一定程度施压金价。随着市场风险偏好回升,黄金ETF 持仓近期持续萎缩。上周ETF 的黄金持有量下降了24.2 吨,创出2016 年12 月以来的最大单周降幅,为9 月份以来的最低水平。技术面来看,黄金空头仍具有技术优势,金价处于两个月的下降趋势线之中,意味着金价短期还是承压,可能会反复测试1450 附近的支撑,任何时候收复1480美元料缓解短期下行的压力。

    操作建议

    本周对金价走势判断为震荡偏弱,金价的阻力位下移到1500 整数关口,较强的支撑在1450 一线。对国际贸易关系进展的乐观预期,以及美国零售销售数据表现好于预期,导致投资者抛售所谓的避险资产,投入回报率更高的资产市场,在这种背景下,美股三大股指均创历史最高盘中与收盘纪录,道指上涨220 点,史上首次突破28000 点里程碑。美债收益率回升,安抚了市场对美国经济衰退的忧虑。上周五美国10 年期国债收益率上涨3.4 个基点,攀升至1.846%。反之,黄金ETF 持仓近期持续萎缩,上周ETF 的黄金持有量下降了24.2 吨,创出2016 年12 月以来的最大单周降幅,为9 月份以来的最低水平。金价跌破了100 日移动均线(1476 美元),这是今年5 月以来的第一次,后市有望反复测试1450 美元支撑,上涨行情可能要等到12 月美联储议息会议前后才会出现。未来一段时间,1450 美元水准是金价的关键支撑位,跌穿该水准可能为更多卖盘打开大门,任何时候收复1480 美元料短时间下行的压力缓解。