电新行业周报：10月装机数据出炉 宁德时代持续领跑 关注韩系动力布局

投资要点：

    市场行情回顾

    本周电气设备板块报收3896.3，下跌3.6%，跌幅大于大盘。上证指数报收2891.3 点，下跌72.8 点，下跌2.5%；深圳成指报收9648.0 点，下跌247.4点，下跌2.5%；创业板报收1674.8 点，下跌36.4 点，下跌2.1%。电气设备子板块中，除电站设备上涨0.8%外，其余板块均为下跌，其中新能源汽车下跌2.7%，二次设备下跌3.2%，一次设备下跌3.7%，锂电池下跌4.0%，风电下跌4.2%，核电下跌4.2%，光伏下跌5.2%。个股方面，涨幅前五分别为，麦克奥迪本周上涨12.1%、长缆科技上涨7.1%、尚纬股份上涨5.3%、国电南瑞上涨5.3%、宏发股份上涨5.1%。

    产业链价格跟踪

    光伏产业链方面，多晶硅：致密料继续维稳，菜花料价格松动；硅片：单晶价格平稳，多晶跌幅缩窄。电池片：多晶价格继续下探，单晶PERC 行情平稳。组件：多晶价格下滑加速，单晶价格开始企稳。

    新能车产业链方面，本周除三元前驱体及正极价格向下松动外，其余原材料及电芯价格均保持平稳。

    行业重点关注

    2019 年前10 个月，我国动力电池装机量约46.38GWh，同比增长34%。在动力电池装机量排名企业中，宁德时代装机量最大，为23.6GWh，同比65%；比亚迪装机量约9.2GWh，同比增长12%；国轩高科装机量约2.4GWh，同比增长43%。近日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议指出，要优化汽车外资政策，保障内外资汽车制造企业生产的新能源汽车享受同等市场准入待遇。同时，需修订乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法，允许外资在华投资的整车企业间转让积分。目前，中国的动力电池白名单机制已经接纳了韩系企业。三星、LG化学也已进入最新一期工信部公告，后续有望继续加大在华布局步伐。

    投资建议

    重点推荐： 电池设备龙头宁德时代（ 300750）； 消费电子龙头欣旺达（300207）；单晶炉设备龙头晶盛机电（300316）；单晶硅片龙头中环股份（002129）。

    风险提示：宏观经济波动；行业发展不及预期；补贴政策变化超预期；新能源汽车销量不及预期等。