黑色系周度策略报告：钢材库存偏低 基差持续扩大

　　摘要：

    　　国庆限产力度昙花一现，严禁“一刀切”限产背景下，预计钢铁、焦化行业开工率高于去年同期。宏观需求不及预期，螺纹期现齐涨，RB2001 贴水现货422，预计螺纹维持3300-3600 区间震荡。焦炭港口库存高企，钢企焦炭可用天数维持高位，短期建议观望。铁矿石供应不受采暖季环保影响，需求受钢铁行业限产影响较大，以逢高做空为主。

    　　操作策略：

    　　临近主力合约换月，前期做多钢厂利润多成材空原材料策略建议止盈离场。RB2001 在3300 附近做多，建议在3500 上方离场。铁矿石670 附近的I2001 空单可在620 附近止盈离场