可转债周报：可转债一级发行量有所增加 二级行情表现较差

本周可转债一级市场有4 支可转债发行，总发行量85.80 亿元，较上周增加42.83 亿元；有2 支可转债偿还，总偿还量0.30 亿元；净融资额85.5 亿元，较上周增加42.53 亿元。近期可转债发行上浮明显。

    本周共有9 家公司可转债有新进展，其中3 家公司已经通过了董事会预案；5 家公司通过了股东大会；1 家通过了发审委，为鸿达兴业，行业属于化学原料，涉及发行规模为24.27 亿元。暂无公司通过证监会。

    从股票指数走势来看，本周股票市场行情较差，各项指数都呈下降趋势，上证综指、沪深300、创业板指和中小板指分别下降2.46%、2.41%、2.13%和1.77%；本周可转债指数均呈下降趋势，债转股、上证转债、深证转债和中证转债指数分别指数下降3.78%、1.13%、1.27%和1.21%。

    从申万行业指数的角度来看，本周各行业除食品饮料和电子行业有小幅上涨，其余行业均呈现下跌情况，其中食品饮料和电子分别上涨0.15%和0.07%，下跌最大的五个行业分别为家用电器、休闲服务、农林牧渔、采掘和商业贸易，下跌幅度分别为5.54%、5.43%、4.95%、4.56%和4.08%。

    其中银行业存量可转债余额最多，高达1,485.44 亿元，其他行业则分布较为平均。除银行外存量可转债券余额最多的另外四个行业为公用事业、电气设备、化工和非银金融。从申万行业指数可知，本周银行业、公用事业、电气设备、化工和非银金融均表现较差，总体来看可转债本周表现不好。

    从个券涨跌幅可以看出，可转债涨跌情况与级别相关性较差，应关注转债其他指标；从可转债正股涨跌幅排名可知，正股涨跌榜与可转债涨跌榜有一定重合，正股涨跌榜未延续上周涨跌情况。按可转债活跃度统计可知，本周市场最活跃的五支可转债分别为浦发转债、中装转债、天康转债、光大转债和蓝思转债。

    股票价格已经超过转换平价的转债共计12 只，分别为天马转债、绝味转债、安图转债、圣达转债、石英转债、蓝思转债、晶瑞转债、盛路转债、东音转债、中装转债、和而转债和17 旭杰转。

    截至2019 年11 月15 日，可转债的纯债溢价率中位数为21.36%，转股溢价率的中位数为19.97%，可转债整体股性较强。

    本周可转债共转股4,641.04 万股，其中国贸转债本周转股数为3,378.30 万股，占全部转股数的72.79%。从累计转股比例来看，截至2019 年11 月15 日，天马转债、盛路转债和利欧转债累计转股比例分别达98.73%、92.44%和91.79%。

    风险提示：股市震荡下跌，关注可转债投资风险。