通信行业研究:中移动高调入局公有云 5G+云成2020年主旋律

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:宋嘉吉/丁劲 日期:2019-11-17

  本周重点推荐:新易盛300502、深信服300454、亿联网络300628、华正新材603186、中国联通600050、能科股份603859。持续推荐:

      天孚通信、太辰光、天和防务、生益科技、沪电股份、紫光股份、光环新网、数据港、中际旭创等。Q4 政策密集期,关注工业互联、国企混改等主题。

      中移动宣布2020 年5G目标。在11 月15 日举行的2019 年中国移动全球合作伙伴大会上。中国移动副总裁简勤公布了中移动2020 年的5G 发展规划,预计发展7000 万5G用户,销售3亿笔5G业务、1亿部5G手机、5000 万台家庭泛智能终端和1500 万行业模组,较超预期。根据中国移动预测,2020 年上半年,5G 终端处于市场导入期促迁转,下半年将迎来5G终端的规模发展期。我们认为,中移动的2020 年目标体现其对5G 的重视程度,5G 终端将走向多制式、多形态,服务于更多行业客户,相关应用场景的探索落地节奏有望超预期。

      移动云计划3 年投资千亿,直指公有云第一阵营。作为中国移动5G+战略的重要组成部分,中国移动重磅推出全新“移动云”品牌--移动云,发展目标是三年内进入国内云服务商第一阵营,三年投资总规模在千亿级以上,移动云将作为公司对外提供云服务的唯一品牌,据悉,在与华为、UCLOUD等多个厂商开展的基础上,中国移动成功实施千帆行动,引入SaaS 应用近一千款,2019 年SaaS 收入超过2 亿元。我们认为,中国移动的入局将为国内云资本支出带来显著的增量,拉动服务器、数据中心光模块、连接器、IDC 和PCB 等相关行业的需求。2020 年起,中国通信行业将迎来5G+云的共振。

      广西联通混改开启,关注国企混改主题。中国联通于11 月14 日正式发布公告,广西联通混改开启,对下属柳州等七个州市分公司社会化运营合作方招募。此前“云南模式”格外引人注目。实际上,云南联通2018 年在改革带动下,实现收入同比增长10%,实现同比减亏2.5 亿元。广西联通将借鉴云南联通混改经验,探索社会化合作改革模式,从局部出发,提升联通整体利润水平。

      上周大盘下跌,通信板块下跌。从细分行业指数看云计算、运营商、通信设备、区块链分别下跌2.2%、3.1%、3.1%、3.1%,表现优于通信行业平均水平。光通信、移动互联、物联网、卫星通信导航、量子通信分别下跌3.4%、3.4%、3.5%、4.0%、6.7%,表现劣于通信行业平均水平。

      风险提示:贸易摩擦加剧,5G 进度不达预期。