中小盘IPO专题:上会速度加快 京沪高铁刷新最快发审记录(2019批次42)

类别:策略 机构:开源证券股份有限公司 研究员:任浪/孙金钜 日期:2019-11-17

证监会近期核发新股4 家,上会速度显著加快

    证监会近期共核发新股4 家——华辰装备(国内轧辊磨床行业的领军企业)、甬金股份(专业不锈钢冷轧企业)、嘉美包装(国内食品饮料金属包装和灌装领先企业)、久量股份(LED 照明产品生产企业)。

    剔除科创板,本周发审委共审核首发上会企业7 家,其中过会5 家,过会率略高于上期(6 过4)。近一个月每周上会企业数量均达到6 家及以上,显著高于此前每周1~5 家,上会速度创年内新高。同时11 月14 日京沪高铁首发上会获得发审委审核通过。从10 月22 日首次向证监会申报上市材料到上会通过审核,京沪高铁仅仅用时23 天,这一速度刷新了IPO 发审纪录。此外,京沪高铁本次IPO 募资有望超过邮储银行的284.5 亿元,成为年内最大的IPO。

    本周无新股开板,近批新股质地较优,预计开板涨幅较高

    剔除金融股后,本批新股平均募资规模约7.21 亿元,高于10 月单只新股5.58亿元的平均募资规模。新股开板涨幅方面,11 月8 日至今无新股开板,目前仍有3 只前期优质新股仍在连板。即使考虑最新上市的贝斯美,目前所有未开板公司的平均涨幅已达172.8%,我们预期近批新股的开板涨幅较高,主要系左江科技(网络安全)、钢研纳克(金属材料检测)、广电计量(综合性第三方检测)等新股标的质地较优。

    开源中小盘次新股重点跟踪组合

    目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括:股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等,对于业务和技术,细项包括:行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点:(1)主观的评价体系——选择基准是难题,就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。(2)新股评级不包含股价评判。

    开源证券中小盘次新股重点跟踪组合,包括:锐科激光(高功率光纤激光器深度渗透高端制造领域,龙头企业抢先布局国产替代格局)、爱婴室(稀缺的母婴连锁零售商,受益于母婴消费品牌化升级和行业集中度提升)、深信服(信息安全建设多领域推进,云计算业务增长可期)、基蛋生物(POCT 龙头,受益分级诊断政策落地效果显著)、深南电路(PCB 产业转移背景下的受益龙头,IC 载板技术优势显著)、卓胜微(国内射频前端芯片龙头,5G 商用化与国产替代双轮驱动)、中石科技(主攻导热材料、电磁兼容两大领域,5G 时代抢先受益者)。

    风险提示:宏观经济风险、新股发行制度变