纸浆早报

SP期货2001合约昨日窄幅震荡下跌，最高4578，最低4552，收盘4556，收带上引线的小十字星。夜盘低开瞬间探低4530后有所反弹，之后震荡回落，收带上下引线的十字星。均线空头排列，连续几日重心下移，上方20 60日线形成压制。

    进口针叶浆报价：智利银星590美元/吨，俄罗斯乌针590美元/吨，加拿大北木670美元/吨，加拿大月亮580美元/吨，加拿大凯利普580美元/吨；进口阔叶浆报价：巴西鹦鹉485美元/吨，智利明星475美元/吨，俄罗斯布阔470美元/吨。

    山东进口针叶浆现货价格：加拿大北木4700，加拿大月亮4550，加拿大凯利普4550，加拿大狮牌4550，加拿大马牌4530，俄罗斯乌针4500，智利银星4480；山东进口阔叶浆现货价格：俄罗斯布阔3750，巴西鹦鹉3750，巴西金鱼3750-3800，智利明星3750；双十一过后，需求面临走弱。进入冬月，北方供暖马上开始，部分地区环保方面的限制已经开始。

    中国轻工业信息中心数据整理显示，2019年1-9月，机制纸及纸板产量9287.5万吨，同比增长2.5%。2019年1-9月，全国造纸及纸制品业营业收入9775.4亿元，同比下降3.6%；利润总额436.9亿元，同比下降20.2%。三季度相比上半年产量环比增速明显，同时营收下滑扩大，利润下降速度有所减缓。

    现货价格暂时平稳。

    10月底青岛港库存有107万吨，常熟库存约84万吨，保定库存6.56万吨，港口库存积压较大。国内港口库存主要以巴西阔叶浆居多，库存压力导致上涨乏力。

    世界商品浆生产商库存（W20）天数为44天，其中针叶浆的库存为35天（下降2天），阔叶库存为52天（下降7天）。针阔叶库存均明显下降。

    操作上，近期走势偏弱，均线空头排列，重心下移，空头继续向下攻击，短期前低4538昨日夜盘已经被瞬间跌破，之后盘中短暂有所反弹但力度不大，支撑是否有效还需观察，上涨暂时也以反弹对待，现货价格不涨的情况下期货价格向上或将再次出现无风险套利的机会，需主要关注下游在价格低位后补货情况，库存、需求、国外纸浆厂检修信息以及中美贸易战情况。

    SP2001合约阻力位：4730，4870；

    SP2001合约支撑位：4530，4400；