股指期货日报：重磅经济数据公布前 股指继续震荡走势

总结与操作建议：

    今日市场总体继续呈现震荡走势。上证指数在经济数据公布之后震荡回落，但临近中午开始走升并最终收盘小幅上涨，日内成交量变动不大。截至收盘，沪深300 指数下跌-3.71点或-0.09%至3899.98 点，上证50 指数下跌-3.69 点或-0.12%至2967.67 点，中证500 指数下跌-6.07 点或-0.12%至4875.54 点。

    具体来看，申万一级行业涨跌互现。上涨的行业多数涨幅较大，电子、计算机、医药生物分别上涨1.97%、1.54%、1.04%。跌幅较大的行业分别是银行、纺织服装、休闲服务，分别下跌0.51%、0.42%、0.36%。外盘方面，亚太地区股市除韩国和印度上涨之外均有调整，日本日经指数和香港恒生指数分别下跌0.76%和0.93%。

    期货市场方面，IF、IH、IC 各期限合约基差均有一定上升，尤其是IC 合约基差上升明显，整体基差水平较月初有明显走阔。IH-IC 价差则出现回落。持仓量和成交量方面，IF 和IH合约的总成交量上升但总持仓量下降，IC 总成交量和总持仓量均有上升，三者投机度均有上升。总体来看，期货市场反映的悲观情绪再度扩大，风险偏好上升不明显。

    日内消息面上看，今日公布的10 月工业增加值、固定资产投资、社会消费等经济数据均弱于预期，但部分分项改善。房地产仍有韧性。在多项基建投资支持和对地方债支持政策下，基建投资仍将持稳。中美贸易冲突缓和令外需走弱的空间也受限。预计四季度经济将有修复，企业利润也将改善。商务部再次强调中美双方应取消加征的关税，或表明近期中美谈判遇到一定的阻力，后期仍需关注。此外，央行今日未开展逆回购，且无逆回购到期，合计净投放/回笼为0。总体上看，今日消息面影响略微偏空，数据公布之后市场出现小幅下行之后震荡反弹。月底前已无重要数据公布，可关注市场在利空出尽效应下的反弹。

    资金面流向看，根据Wind 数据，今日沪深300 指数和中证500 指数资金小幅流入，上证50 指数资金略微流出。分类来看，全市场资金流向中，机构和主力资金分别流入48.1亿元和38.3 亿元，大户和散户资金分别流出6.2 亿元和80.2 亿元。根据实际成交情况计算的陆股通北上资金变动约为流入12.11 亿元。

    技术面上看，上证综指今日继续震荡走势，2900 点附近的支撑仍有效，技术指标下行开始放慢，短期超跌反弹的可能性上升，上方压力位仍然在3000 点附近。长期来看，需求企稳的时间推迟，但未来逐步触底的方向不变，刺激政策已经加码，经济阶段企稳的时点继续临近，可等待宽松政策推动经济基本面好转带来的阶段性行情，长期方向等待基本面企稳明确后将会确立。