兴证期货研发中心油脂日报

　　内容提要

    　　中美贸易谈判利好，外盘震荡偏强。市场传言中国向大型压榨企业提供了1000 万吨美豆免税配额，对国内利空。国内进口大豆供应压力较大，但外盘上涨可能导致成本增加。美国农业部11 月报告显示，美豆播种面积7650 万英亩（上月7650、上年8920），收割面积7560 万英亩（上月7560、上年8760），单产46.9（预估46.6、上月46.9、上年50.6），产量35.50 亿蒲（预估35.10、上月35.50、上年44.28），出口17.75（上月17.75，上年17.48），压榨21.05（上月21.2、上年20.92），期末4.75（预期4.28，上月4.60，上年9.13）。

    　　美农业部维持新作产量及出口预估均不变，但下调压榨值令期末库存意外小幅上调，该报告对大豆市场略偏空。季度库存报告，截止9 月1 日库存，其中大豆9.13 亿蒲，此前市场预估为9.80 亿蒲，去年同期为4.38 亿蒲。大豆季度库存维持历史新高。