铝早报:当月挤仓明显 近月走势偏空

类别:金融工程 机构:中信建投期货有限公司 研究员:江露 日期:2019-11-15

观点与操作建议

    宏观面:因商品和服务价格上升,美国10 月PPI 月率录得6 个月以来最大涨幅,为美联储近期不再降息提供了进一步支撑。美联储对经济前景的预期仍然是经济持续温和增长。美联储的基调转鹰,美元有所支撑。

    隔夜沪铝1911 合约大涨1.3%,当月合约挤仓效应明显。近月及主力合约走势回归基本面。基本面看今年秋冬季采暖限产规模或不及预期。不少铝厂投复产正在进行,四季度供应端压力仍存。去库速度有所放缓,铝价支撑减弱。基本面整体偏弱,铝价下行概率较大。后期需要注意的是目前上期所库存仍处较低位置,逼仓行情是否在今日交割后,在12 合约继续上演,另一方面需关注年末冬季收储力度。沪铝1912 合约价格运行区间位于 13700~13900 元/吨之间,建议前空暂持。

    综上,沪铝1912 合约运行区间在13700-13900 元/吨震荡偏弱,建议前空暂持。

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