50ETF期权日报：50ETF波动率略走高 做多波动率

　　11 月13 日，50ETF 跌涨0.13%，收于3.017。证券时报头版发文表示，需对宏观杠杆率适度上升保持容忍。在当下及未来较长一段时期，我们需要做的是对宏观杠杆率的适度上升保持容忍。央行周三不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。资金面收敛，Shibor 全线上行，隔夜品种上行22.2bp 报2.5980%。为了平滑经济波动，宏观杠杆率有必要继续维持稳步上升的趋势。周三北向资金净流出17.63 亿元，沪市流出16.48 亿元，深市流出1.16 亿元，外资流入速度趋缓。波动率方面，隐含波动率及历史波动率维持低位，短期隐含波动率有上行态势，投资者可以做多波动率。

    　　截止至2019 年11 月13 日，期权合约总成交1,844,077 张，较上一交易日减少34.04%，总持仓4,461,708 张，较上一交易日增加2.28%，成交持仓比41.33%。

    　　期权成交量认沽认购比81.74%，持仓量认沽认购比81.2%。

    　　截止至2019 年11 月13 日，标的20 日、40 日、60 日和120 日历史波动率分别为11.19%、11.66%、12.25%和14.4%。201911、201912、202003 和202006 期权隐含波动率分别为13.47%、14.19%、14.35%和14.82%。

    　　策略推荐：

    　　投机策略：牛市价差策略，买入11 月2.95 认购期权同时卖出11 月3.1 认购期权。亏200 元止损。

    　　组合策略：买入跨式策略，买入11 月3.0 认购期权，买入11 月3.0 认沽期权。